APY cao nhất trên Solana đã giảm gần 20% trong bảy ngày. Lợi suất thay đổi nhanh chóng. Đây là những gì Tuần #31 nói về lợi suất trên Solana. [Macro: SOL giao dịch trong phạm vi hẹp hơn, trong khi vốn chuyển dịch vào các cơ hội lợi suất có độ tin cậy cao hơn thay vì theo đuổi các mức APY nổi bật.] ── ① Nơi vốn tập trung Sự thu hẹp APY rộng rãi đã định nghĩa tuần này. Thanh khoản tiếp tục chảy vào các sản phẩm mạnh nhất. Stable → $jrONyc (@ExponentFinance) vẫn giữ vị trí số 1 với 23,17%, dù giảm 19,28% trong tuần. Phí tái bảo hiểm đòn bẩy giảm mạnh sau ba tuần mở rộng. → $USD* Junior (@perena) đang ở mức 18,43%, hiện đã gần chạm vị trí hàng đầu. → OnRe Growth Vault (@loopscale × @ExponentFinance) ghi nhận 14,84%, kéo dài chuỗi liên tiếp mười tuần trong top bốn. → ONyc (@onrefinance) chỉ giảm 0,03%, đánh dấu mười sáu tuần liên tiếp ổn định đáng kinh ngạc. RWA → PRIME/CASH trên @kamino mở một chương mới với APY 23,46% và $4,10 triệu sẵn có. Cấu hình PRIME mạnh nhất từng xuất hiện trong bốn phiên bản Loop Radar. → AUTO ra mắt trên Kamino, mang đến các khoản vay ô tô tự động từ @Figure Forge với APY khoảng 11,66%. Tài sản nhà ở. Vàng. Tái bảo hiểm. Tín dụng tư nhân. Khoản vay ô tô. Stack RWA tiếp tục mở rộng. → ONyc và PST tiếp tục ổn định ở mức 11,64% và 8,20%. Loops → PRIME/CASH dẫn đầu Kamino Multiply với APY 23,46% và $4,10 triệu sẵn có. → PRIME/PYUSD mang lại 18,78%, nhưng thanh khoản đã được sử dụng hết. → PRIME/USDS đạt 21,47% với chỉ còn $36.000 dư lại. Một tài sản thế chấp. Ba tài sản nợ. Ba kết quả rất khác nhau. Việc lựa chọn tài sản nợ trở thành yếu tố chính thúc đẩy lợi suất tuần này. Thanh khoản tập trung vào các cơ hội mạnh nhất thay vì phân tán rộng rãi. ── ② Câu chuyện cấu trúc jrONyc giảm 19,28%. ONyc giảm 0,03%. Cả hai đều có cùng mức phơi nhiễm cơ bản. Sự khác biệt đến từ thiết kế tranches. Phơi nhiễm mất vốn đầu tiên khuếch đại lợi nhuận trong giai đoạn mở rộng. Cơ chế tương tự khuếch đại sự thu hẹp trong giai đoạn chuẩn hóa. Mọi cấu trúc đòn bẩy cuối cùng đều đạt đến giai đoạn này. Một phát triển khác nổi bật. PRIME đã phát triển qua ba tài sản nợ. PYUSD. USDS. CASH. Mỗi phiên bản đều mở rộng biên độ chênh lệch. CASH mang lại APY ròng mạnh nhất đồng thời hỗ trợ thanh khoản đáng kể. Một stablecoin bản địa Solana từ Stripe hiện đang cải thiện hiệu quả của chiến lược HELOC bản địa Solana. Các giao thức độc lập tiếp tục củng cố lẫn nhau. ── ③ Cơ hội tốt nhất về mặt điều chỉnh rủi ro PRIME/CASH trên Kamino → APY 23,46% → Nền tảng: 8/10 → Tài sản: 5/10 (Hastra) → LTV 88% → $4,10 triệu sẵn có → Đã được kiểm toán bởi nhiều giao thức Một biến số vẫn cần chú ý. Đòn bẩy cao để lại chỉ ba điểm đệm thanh lý. Việc xác định quy mô vị thế rất quan trọng. Đối với người dùng ưu tiên chất lượng tài sản mạnh hơn: ONyc/USDC trên Kamino → APY 20,68% → Nền tảng: 10/10 → Tài sản: 8/10 → LTV 66% Hạn chế hiện tại: Không có thanh khoản sẵn có. Theo dõi cửa sổ năng lực tiếp theo. Cả hai cơ hội đều vẫn trên 20%. Một cơ hội cung cấp quyền truy cập ngay lập tức. Cơ hội còn lại mang lại độ an toàn cấu trúc mạnh mẽ hơn. Việc xây dựng danh mục đầu tư phụ thuộc vào sự đánh đổi nào phù hợp với chiến lược của bạn. ── ④ Theo dõi tuần tới → PT-ONyc đáo hạn vào ngày 10 tháng Chín. Vị thế lợi suất cố định đầu tiên được theo dõi từ phát hành đến đáo hạn. → eHYUSD Genesis Boost bước vào những ngày cuối cùng trước khi phần thưởng XP mùa 1 25% và bộ nhân đôi Loopscale 2× kết thúc. → AUTO bắt đầu xây dựng TVL trên Kamino. Độ sâu thanh khoản sớm sẽ định hình sự chấp nhận của các RWA vay ô tô. → jrONyc. Động thái tiếp theo sẽ cho thấy liệu sự thu hẹp tuần này là một sự điều chỉnh hay một xu hướng dài hạn hơn. → Cửa sổ yêu cầu token USD* Junior sắp mở sau khi Petals kết thúc. ── Tuần #31 trong một lần đọc. Bảng xếp hạng thứ Năm bao gồm bảng đầy đủ APY. Looped & Rated #005 sẽ ra mắt tuần tới cùng với lần đáo hạn đầu tiên của PT-ONyc. Chu kỳ lợi suất cố định hoàn chỉnh đầu tiên trên Solana sắp đến. 🫡