Quỹ cổ phiếu có màn trình diễn điên rồ nhất năm 2026 đã chứng kiến kết thúc đầy kịch tính vào hôm nay — bị thanh lý bắt buộc. Quỹ phòng hộ mang tên *Situational Awareness*, do Leopold Aschenbrenner, cựu nghiên cứu viên của OpenAI và mới chỉ 25 tuổi, sáng lập. Anh ta bắt đầu với chỉ 2,25 tỷ USD, dựa vào việc đánh cược điên cuồng vào năng lực tính toán và phần cứng AI, đã thu về giá trị thị trường 45 tỷ USD trong chưa đầy hai năm, với tỷ suất lợi nhuận tích lũy trong năm lên tới 439%. Tuy nhiên, chỉ ba tuần sau khi đạt đến đỉnh cao sự nghiệp và tài sản, anh ta buộc phải giao lại toàn bộ danh mục đầu tư trên thị trường công khai. Một sự讽刺 là, ngày thanh lý trùng với ngày anh ta đang chuẩn bị cho lễ cưới của mình. 1: Điểm khởi đầu huyền thoại và ván cược liều lĩnh Leopold là một thần đồng, tốt nghiệp hạng nhất ngành Toán học tại Columbia năm 19 tuổi, sau đó gia nhập OpenAI dưới sự hướng dẫn của Ilya Sutskever để nghiên cứu về an toàn siêu đồng bộ. Năm 2024, anh bị Hội đồng quản trị OpenAI sa thải sau khi công bố bài viết dài 165 trang mang tên “Situational Awareness” dự đoán AGI sẽ xuất hiện trong vòng 10 năm tới. Sau khi rời đi, anh trực tiếp dùng logic trong bài viết đó để thành lập quỹ: - Chiến lược dài: Mua cổ phiếu các công ty hàng đầu toàn cầu về năng lực tính toán và lưu trữ (SK Hynix, SanDisk, CoreWeave, Nebius...). - Chiến lược ngắn: Bán khống các cổ phiếu phần mềm truyền thống bị đe dọa, như Adobe. - Thao tác chết người: Anh ta cảm thấy kiếm tiền quá chậm, nên trực tiếp sử dụng đòn bẩy 4 lần để vay tiền từ Goldman Sachs, JPMorgan Chase và Bank of America để tăng vị thế. 2: Vụ săn mồi hoàn hảo: Từ tin đồn đến phá sản Giữa tháng 7, phân khúc AI gặp đợt sụt giảm mạnh, các vị thế chính bị giảm giá hơn 30% trong hai tuần, trong khi các cổ phiếu phần mềm bị bán khống lại tăng giá ngược chiều — cả hai phía đều bị tổn thất. Chuỗi sự kiện sau đó giống hệt như một kịch bản đã được viết sẵn: 1. Ngày 24/7: Leopold gửi thư cho các nhà đầu tư, khẳng định đây là cơ hội mua vào tuyệt vời và cố gắng huy động vốn để bổ sung vị thế, nhưng tiền cứu trợ không đến kịp. 2. Ngày 27/7: Citadel Securities — quỹ phòng hộ lớn nhất phố Wall — bất ngờ công bố báo cáo cho rằng Fed có thể “tăng lãi suất bất ngờ 25 điểm cơ bản” vào thứ Tư tuần này. Tâm lý hoảng loạn trên thị trường lập tức bùng phát, cổ phiếu AI lại tiếp tục sụp đổ. 3. Ngày 29/7: Fed công bố quyết định — giữ nguyên lãi suất (không có đợt tăng nào xảy ra). Nhưng lúc này, hàng phòng thủ của Leopold đã hoàn toàn sụp đổ. 4. Ngày 30/7, thứ Năm: Ba công ty môi giới đồng thời gửi thông báo yêu cầu bổ sung ký quỹ. Trước khi mở cửa thị trường, Leopold buộc phải bán toàn bộ danh mục công khai dưới dạng giao dịch khối lớn. Người mua lại chính là quỹ phòng hộ Citadel — cùng chủ sở hữu Ken Griffin. Điều còn kịch tính hơn: Ngày thanh lý, những cổ phiếu AI mà anh ta buộc phải bán tháo lại tăng giá mạnh tới 20%–30%. Citadel đã mua vào ở mức giá thấp tuyệt đối và thu về lợi nhuận ảo hơn 20% chỉ trong một ngày. 3: Một vài bài học và suy ngẫm Hướng đi không sai, nhưng chết vì đòn bẩy: Phán đoán dài hạn của Leopold về năng lực tính toán và AGI vẫn đúng, thậm chí danh mục đầu tư tư nhân của anh (bao gồm cổ phần Anthropic) cũng không hề tổn hại. Điều anh thực sự thua chính là sự tham lam cực độ về thời gian và mức giảm giá dưới đòn bẩy 4 lần. Phố Wall không có tình cảm: Một bên là các tổ chức liên quan tung tin đồn gây áp lực bán tháo, bên kia là các ông lớn mua vào giá rẻ. Khi trò chơi vốn đạt đến cực điểm, những “sự trùng hợp” thường đều được sắp đặt cẩn thận. Bạn nghĩ đây là một sự trùng hợp, hay là một vụ săn lùng có chủ đích của phố Wall nhắm vào những tân binh trẻ tuổi? Hãy cùng chia sẻ ý kiến của bạn trong phần bình luận! #Leopold #SK #WallStreet