Báo cáo việc làm đang bị đổ lỗi cho sự sụp đổ của các cổ phiếu bán dẫn $SMH. Sự thật là, với tốc độ tăng trưởng như vậy—hàng ngày 10%, 15%, hoặc tương tự—việc xảy ra một cú sụp đổ như thế này là điều không thể tránh khỏi, sớm hay muộn cũng sẽ đến. Từ kinh nghiệm, đây chính xác là những gì xảy ra trong một bong bóng. Đến một lúc nào đó, một sự kiện sẽ kích hoạt sự kết thúc. Có thể đó là đợt IPO của $SPCX, hay việc $GOOGL vừa huy động được 85 tỷ USD, hay $META giờ đây tuyên bố muốn huy động hàng chục tỷ USD, hay Anthropic và OpenAI đang tìm cách rút thêm 100-150 tỷ USD từ các nhà đầu tư. Tóm lại, bong bóng này—giống như mọi bong bóng khác—đều không bền vững và đã không thể duy trì lâu dài. Mọi người đều muốn biết điều gì sẽ xảy ra tiếp theo. Liệu “cuộc tàn sát” này có tiếp tục không? Kinh nghiệm của tôi từ năm 1999/2000 cho thấy, một khi động lực của bong bóng chấm dứt, rất khó để khôi phục lại. Thay vào đó, theo cách cực kỳ biến động, bạn sẽ chứng kiến những đợt giao dịch đi lên đi xuống thất thường, khi lợi nhuận dần chuyển thành những ngày, tuần, rồi tháng thua lỗ. Lợi nhuận sẽ từ từ biến thành thua lỗ—đầu tiên với những người tham gia muộn vào bong bóng, rồi dần lan rộng đến nhiều người khác. Nhiều người sẽ chống lại xu hướng giảm, đặt cược vào sự phục hồi. Và bạn có thể thấy mọi người đang tìm cách mua vào “cuộc tàn sát” đang được bàn tán trên mạng xã hội. $MU và các cổ phiếu khác giờ đã trở lại mức giá cách đây vài ngày. Các cổ phiếu bán dẫn đã tăng 100% đến hàng ngàn phần trăm trong 12-24 tháng qua. Nói cách khác, nếu tôi đúng, vẫn còn rất nhiều không gian để bong bóng này thực sự xì hơi. Tôi không bán khống các cổ phiếu này. Và Mampilly Research không có vị thế bán khống nào đối với các cổ phiếu này. Chúng tôi đã định kỳ đặt cược vào các đợt đảo chiều trong bong bóng này bằng cách mua quyền chọn (calls) trên các ETF đòn bẩy như $SOXS, $SQQQ, $SPXS. Điều này không gây ngạc nhiên cho các thành viên của chúng tôi, vì tôi đã cảnh báo từ nhiều tháng nay rằng bong bóng bán dẫn đang đạt mức nguy hiểm. Tuy nhiên, chúng tôi không đặt cược lớn vào việc bong bóng vỡ. Chúng tôi chỉ coi đây như một giao dịch bình thường—một xu hướng mà chúng tôi tin có tiềm năng tạo lợi nhuận ngắn hạn thông qua quyền chọn cho các thành viên. Thực tế, chúng tôi vừa đóng một loạt giao dịch như vậy vào thứ Sáu, thu về 40%-60%. Trong các đợt tăng mạnh, chúng tôi có khả năng tiếp tục sử dụng các chiến lược tương tự để đặt cược rằng bong bóng trong lĩnh vực bán dẫn đã kết thúc, và từ đây, xu hướng sẽ đi xuống.