$XYZ $PYPL $FINX TON618 định giá Block ở mức 91,17 USD/cổ phiếu, tăng từ 83 USD vào tháng Bảy, so với mức đóng cửa 76,00 USD vào ngày 3 tháng Mười Một – phiên giao dịch trước khi công bố kết quả. Định giá doanh nghiệp theo từng bộ phận yêu cầu chi phí tái diễn, vốn cổ phần cần để tài trợ cho danh mục cho vay đang tăng trưởng và chi phí vốn cổ phần – lợi suất mà cổ đông yêu cầu – là 13%, giảm xuống 10,5% vào năm 2036 khi doanh nghiệp trưởng thành; nếu giữ nguyên ở mức 13%, giá trị sẽ là 74,09 USD, thấp hơn giá hiện tại. Hai đánh giá khác: hệ số beta 60 tháng của Block – mức độ biến động của cổ phiếu so với thị trường – là 2,56, và khi so sánh với các công ty cùng ngành, chi phí vốn cổ phần là 15,3% và giá trị là 83,02 USD – vẫn cao hơn giá hiện tại; bội số lợi nhuận của PayPal dựa trên lợi nhuận năm 2027 trong kịch bản cơ sở của TON618 cho ra giá trị 59,78 USD, thấp hơn. Hệ số beta 24 tháng, hiện ở mức 1,95, sẽ quyết định mức chi phí vốn: nếu trên 2,0 tại bản cập nhật tháng Tám năm 2027 thì giữ nguyên ở mức 13%, nếu dưới 1,6 thì xác nhận mức giảm. #Block #Valuation #Fintech