⚠️ Các thị trường tín dụng đang phát ra dấu hiệu cảnh báo trong giao dịch AI: Chi phí bảo hiểm nợ của CoreWeave chống lại nguy cơ vỡ nợ đã tăng vọt lên 855 điểm cơ bản, cho thấy các nhà đầu tư đánh giá khả năng vỡ nợ trong vòng 5 năm khoảng 50%. Oracle, $ORCL, đã ghi nhận mức hoán đổi tín dụng vỡ nợ 5 năm (CDS) tăng mạnh lên mức kỷ lục 215 điểm cơ bản, thậm chí cao hơn cả mức đỉnh trong Cuộc khủng hoảng tài chính lớn, tăng từ khoảng 145 điểm cơ bản vào cuối năm ngoái. SpaceX, $SPCX, đã chứng kiến CDS tăng hơn +50% kể từ khi công ty bắt đầu giao dịch tháng trước, lên khoảng 185 điểm cơ bản. Điều này xảy ra khi chi tiêu AI của các công ty công nghệ lớn đang thúc đẩy các doanh nghiệp vay vốn với tốc độ chưa từng có, riêng Alphabet, $GOOGL, đã huy động khoảng $60 tỷ USD trong năm nay thông qua trái phiếu Yên lần đầu tiên, thương vụ euro lớn nhất và đợt phát hành trái phiếu đô la Canada lần đầu tiên. So sánh với đó, Microsoft, $MSFT, ghi nhận mức tăng nhỏ nhất trong nhóm, phản ánh xếp hạng AAA và thực tế là công ty chưa phát hành trái phiếu doanh nghiệp kể từ năm 2017. Trong khi đó, đợt phát hành trái phiếu $25 tỷ USD của Amazon, $AMZN, chỉ thu hút nhu cầu cao hơn nhẹ so với số tiền nợ được chào bán, xa dưới mức thông thường khoảng 4 lần vượt nhu cầu. Khi thị trường tín dụng báo động đỏ, các nhà đầu tư cổ phiếu thường để ý đến.