Mỗi lợi suất đều có giới hạn về quy mô. Giới hạn của Atoma là lý do tồn tại thời hạn. Cấu hình này là trung hòa delta — vị thế mua và bán bằng nhau trên cùng một cổ phiếu hoặc hợp đồng Vĩnh cửu hàng hóa, được phòng ngừa ở mức phẳng. Bạn không đang đánh cược vào Nvidia. Bạn đang thu lợi từ sự khác biệt giữa hai sổ lệnh, cộng thêm chênh lệch tài trợ khi cả hai vị thế đều đang nằm im trên Lighter và https://t.co/O2avkLwp2q. Điều khiến khoản lợi này có thể khai thác được là các hợp đồng Vĩnh cửu cổ phần được token hóa vẫn còn non trẻ và phân mảnh: các phiên giao dịch khác nhau, độ sâu khác nhau, luồng lệnh nghiêng về một phía, khiến khoảng cách tồn tại trong vài giờ thay vì vài miligiây. Một quỹ tái cân bằng có thể tận dụng được khoảng cách đó. Nhưng nó không thể tận dụng được khoảng cách đóng lại trong 200ms. Điều đó có nghĩa là lợi thế sẽ suy giảm theo vốn. $360.000 có thể lấp đầy, nhưng $50 triệu sẽ khiến thị trường tự chống lại chính nó. Hãy hiểu các cấp Genesis theo cách này — hệ số 1,25x dưới $500.000 tăng lên 2x sau $2 triệu không phải là bậc thang phần thưởng, mà là đường cong năng lực. Nạp trước ngày 13 tháng 11, điểm snapshot vào 00:00 UTC ngày 14 tháng 11, lợi tức tăng cường đến ngày 7 tháng 12. Không có gì bị khóa, không có gì được đảm bảo; hệ số nhân là bất kỳ giá trị TVL tổng nào tại thời điểm đó, giống nhau cho tất cả mọi người. Chi tiết nhỏ quan trọng: 0,5% khi rút, thanh toán chỉ sau khi epoch kết thúc, điểm dừng ngay lập tức khi bạn yêu cầu. Tài trợ có thể đảo chiều. “Trung hòa thị trường” mô tả thiết kế, không phải kết quả. @atoma_fi