Chiến tranh Mỹ-Iran đã kéo dài hơn nửa năm, nhưng S&P 500 vẫn liên tục phá vỡ mức cao lịch sử? @KobeissiLetter phân tích thành phần chỉ số để giải thích tại sao hiện tại là thời đại “bò - gấu đồng tồn tại” 💡 Kết luận: Một khi tương lai loại bỏ được “chiết khấu ẩn” do các yếu tố vĩ mô tiêu cực gây ra, thị trường sẽ chứng kiến một đợt tăng giá mạnh mẽ So với kỳ vọng đầu năm rằng năm nay sẽ cắt giảm lãi suất ít nhất 3 lần, bối cảnh hiện tại đã thay đổi thành: đã tăng lãi suất một lần, dự kiến sẽ tăng thêm 3 lần trước giữa năm tới, giá dầu thô vượt ngưỡng 100, lạm phát gần 4% Dù vậy, S&P 500 vẫn duy trì ở mức cao lịch sử. Khi phân tích thành phần, có thể thấy từ cuối tháng 3, 10 cổ phiếu đã đóng góp 70% mức tăng trưởng, bao gồm: $NVDA $MU $AAPL $MSFT $AMD $GOOGL — các cổ phiếu công nghệ Tuy nhiên, 60% cổ phiếu trong chỉ số này đang ở trạng thái điều chỉnh ít nhất 20% so với đỉnh — tức là “thị trường gấu”. Điều này cho thấy câu chuyện AI mạnh mẽ hơn nhiều so với hầu hết mọi người nghĩ, đến mức ngay cả trong bối cảnh kinh tế vĩ mô xấu đi, chỉ số tổng thể vẫn có thể tăng ngược chiều.