Nền kinh tế Mỹ: Khó khăn cấu trúc trong bối cảnh tăng trưởng thấp và lạm phát cao Tốc độ tăng trưởng GDP hàng năm của Mỹ trong quý II năm 2026 là 1,5%, giảm rõ rệt so với mức 2,1% của quý I. Mặc dù nền kinh tế vẫn duy trì đà mở rộng, nhưng áp lực suy giảm đang gia tăng. Các xung đột địa chính trị làm tăng giá năng lượng toàn cầu, khiến chi phí xăng dầu tại Mỹ tăng cao, lạm phát quay trở lại mức 3,5%, cao đáng kể so với mục tiêu 2% của Fed, liên tục thu hẹp chi tiêu tiêu dùng hàng ngày của người dân. Cơ cấu tăng trưởng kinh tế có sự thay đổi lớn: gần hai phần ba tăng trưởng GDP trong nửa đầu năm đến từ đầu tư vào ngành AI. Các doanh nghiệp công nghệ như Microsoft và NVIDIA tiếp tục tăng cường đầu tư vào hạ tầng tính toán như máy chủ và chip, kéo nền kinh tế chuyển từ động lực tiêu dùng hộ gia đình sang động lực đầu tư doanh nghiệp. Tuy nhiên, lợi ích phân phối không cân bằng: giá cả cao và lãi suất cao kìm hãm tiêu dùng đại chúng, đồng thời thiết bị hạ tầng chủ yếu phụ thuộc vào nhập khẩu, khiến lợi ích từ tăng trưởng AI khó tiếp cận đến người dân bình thường. Fed rơi vào thế tiến thoái lưỡng nan: cắt giảm lãi suất sẽ kích thích lạm phát quay trở lại, trong khi tăng lãi suất sẽ làm trầm trọng thêm áp lực suy giảm kinh tế. Các thành viên trong nội bộ có quan điểm chia rẽ, và thị trường vẫn duy trì kỳ vọng về việc tăng lãi suất. Các cuộc khảo sát cho thấy hơn 60% người dân không hài lòng với tình hình kinh tế hiện tại. Với sự kết hợp của nhiều yếu tố, nền kinh tế Mỹ có thể tiếp tục suy yếu trong nửa cuối năm 2026, và mô hình lạm phát cao, tăng trưởng thấp, lãi suất cao khó có thể được điều chỉnh trong ngắn hạn — tình hình kinh tế cũng sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả bầu cử. Nói một cách dễ hiểu: nửa cuối năm nay, cả việc cắt giảm lẫn tăng lãi suất đều khó khăn; có lẽ ông Trump sẽ gặp khó trong Thượng viện, và khả năng cao sẽ thất bại trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ!