Tuần này tôi theo dõi thị trường, cảm nhận rất trực tiếp: cổ phiếu chip vẫn đang giảm, cổ phiếu năng lượng đang tăng. Nhưng điều này không có nghĩa là hướng AI đã hết hiệu lực. Tiền vẫn đang chảy vào con đường AI, chỉ là đang di chuyển từ khâu này sang khâu khác. → → → Trước tiên nói về thị trường Mỹ. Chip trong hai năm qua đã tăng quá nhiều. NVIDIA, SK Hynix, cùng hàng loạt công ty trung tâm dữ liệu, ai cũng đã mua rất nhiều. Bây giờ chỉ cần có chút động tĩnh nhỏ, những người đã kiếm được lợi nhuận bắt đầu bán ra. Điều này rất bình thường, không phải là sụp đổ, chỉ là tăng quá nhiều nên cần nghỉ ngơi một chút. Đồng thời, cổ phiếu năng lượng đang tăng. Tình hình ở Trung Đông căng thẳng, giá dầu bị đẩy lên, nên cổ phiếu các công ty dầu mỏ cũng theo đó tăng mạnh. Công nghệ giảm, năng lượng tăng — sự kết hợp này gần đây thường xuyên xuất hiện. → → → Bây giờ nói về thị trường Hồng Kông. Đầu tháng 7, cổ phiếu công nghệ Hồng Kông đã có một đợt tăng mạnh, Alibaba tăng 12% trong một ngày, chỉ số Hang Seng Tech cũng tăng gần 5%. Tại sao lại tăng? Có vài lý do: giá cổ phiếu của các công ty này vốn đã rẻ, Trung Quốc cũng đang thúc đẩy AI, và áp lực bán ra do giải hạn mà mọi người lo lắng trước đó cũng không xảy ra. Nhưng vấn đề là: Liệu đợt tăng này có thể tiếp tục? Tôi cho rằng cần xem ba yếu tố: nếu cổ phiếu chip Mỹ tiếp tục giảm, tâm lý thị trường Hồng Kông cũng sẽ bị ảnh hưởng; Nguồn vốn nội địa Trung Quốc có còn sẵn sàng mua cổ phiếu công nghệ Hồng Kông không; Cuối cùng vẫn phải xem báo cáo tài chính — AI thực sự đã mang lại bao nhiêu lợi nhuận cho các công ty này. Hiện tại, đợt tăng này giống như một đợt phục hồi sau khi giảm sâu, chứ không phải là khởi đầu của một chu kỳ牛市 mới. → → → Tuần tới tôi sẽ theo dõi: ► Báo cáo tài chính của các đại gia công nghệ ► Dữ liệu lạm phát và phát biểu của Chủ tịch Fed mới, Warsh Nếu có tín hiệu tăng lãi suất, cổ phiếu công nghệ sẽ vẫn chịu áp lực ► Nguồn vốn nội địa Trung Quốc có tiếp tục chảy vào Hồng Kông không Tiền vào thì giá sẽ được hỗ trợ, không vào thì sẽ khó khăn Tóm lại, hướng AI chưa thay đổi Chỉ là tiền đang di chuyển bên trong — từ phần cứng sang các ứng dụng và các công ty có giá rẻ hơn. Đây là quan sát cá nhân của tôi, dữ liệu lấy theo thông tin chính thức, không phải lời khuyên đầu tư. #美股 #海力士 #港股