Morpho trên chuỗi Robinhood đang tiến gần đến một tỷ đô la nạp, với các khoản vay đang hoạt động ở mức khoảng 370 triệu đô la và mức sử dụng đã ở mức cao. Động cơ tín dụng vẫn chủ yếu được thúc đẩy bởi stablecoin. Một số ít ví tổ chức nắm giữ phần lớn nợ chưa thanh toán với mức đòn bẩy trung vị cao. Điều này chứng minh rằng hệ thống cho vay hoạt động. Nhưng tôi nghĩ điểm bứt phá lớn hơn sẽ xảy ra nếu chính các cổ phiếu được token hóa trở thành tài sản đảm bảo được chấp nhận quy mô lớn. Cho đến lúc đó, các token cổ phiếu chủ yếu chỉ là hàng tồn kho giao dịch, không phải tài sản trên bảng cân đối kế toán mang tính sản xuất. Mức sử dụng đã ở khoảng 90% chứng minh rằng vốn đang hoạt động. Nhưng hiện tại, phần lớn công việc vẫn do các khoản tiền mặt (USDe, spUSDG và syrupUSDG) thực hiện. Tôi nghĩ điều này mới thực sự thay đổi khi bạn có thể vay dựa trên các token cổ phiếu. Cho đến lúc đó, mức 90% là do thị trường tiền tệ hoạt động, chứ không phải do cổ phiếu.