750 tỷ USD chi tiêu vốn của các công ty công nghệ lớn năm nay, tăng từ khoảng 410 tỷ USD. Hầu hết mọi người đọc điều này như là nhu cầu. Tôi đọc nó như là sự so sánh cho năm tới. Cùng tuần đó, Nasdaq-100 giảm khoảng 5,5% và chỉ số chip giảm khoảng 11%. Thị trường đã bắt đầu đặt câu hỏi: +80% rồi thì tiếp theo sẽ làm gì nữa. Những điều thay đổi trên phía tôi ở Dubai: • “Chúng tôi bán cuốc và xẻng cho việc xây dựng”: Bây giờ tôi thường xuyên chuyển đổi hơn. Một cuộc rà soát ngân sách và pipeline đã biến mất. • “Chúng tôi giúp các GPU mà họ đã mua sinh lời nhiều hơn”: chi phí suy luận, mức sử dụng, AI mang lại doanh thu cho khách hàng cuối. Đó là nơi tôi tập trung. Vòng lặp trước đã tài trợ cho việc xây dựng. Vòng lặp tiếp theo sẽ tài trợ cho việc hoàn vốn.