Về mặt kỹ thuật, các quy định của SEC chỉ cung cấp ngoại lệ cho các BLOCKCHAIN CÔNG KHAI, KHÔNG CẦN PHÉP Điều đó có nghĩa là Ethereum Các ngoại lệ KHÔNG áp dụng cho các blockchain tập trung có danh sách trắng, sequencer riêng tư, v.v. (ví dụ: ARC, Tempo, Solana, BNB, TRON và có thể cả các Ethereum L2) ------ Từ thông cáo báo chí ngày 17 tháng 9 năm 2026 của SEC về Ngoại lệ Sáng tạo, điều kiện là: “Các hợp đồng thông minh được sử dụng bởi TSV phải có thể kiểm toán, công khai và được triển khai trên một sổ cái phân tán CÔNG KHAI, KHÔNG CẦN PHÉP.” Bản tóm tắt thông tin cũng nêu cùng một điều này trong một câu với kiến trúc được nêu rõ: “Lệnh này tạo điều kiện cho giao dịch có phép đối với cổ phiếu NMS được token hóa bằng cách sử dụng các AMM và các hồ thanh khoản đổi mới… trên blockchain CÔNG KHAI, KHÔNG CẦN PHÉP…” và lặp lại: “Các hợp đồng thông minh được sử dụng bởi TSV phải có thể kiểm toán, công khai và được triển khai trên một sổ cái phân tán CÔNG KHAI, KHÔNG CẦN PHÉP.”