Độ lệch quyền chọn 7 ngày của ETH đã giảm xuống dưới mức 0. Các quyền chọn mua ngắn hạn hiện đang giao dịch ở mức phí cao hơn so với quyền chọn bán, cho thấy nhu cầu về lợi nhuận tăng trong ngắn hạn đã gia tăng. Chúng ta đã chứng kiến điều tương tự vào tháng Một và tháng Năm năm nay. Trong cả hai trường hợp, sự chuyển dịch sang độ lệch âm đều không kéo dài, và thị trường nhanh chóng quay lại việc trả nhiều hơn để bảo vệ chống lại rủi ro giảm giá. So sánh tích cực hơn là tháng Bảy năm 2025. Độ lệch duy trì ở mức âm trong thời gian dài hơn nhiều, cho thấy nhu cầu về quyền chọn mua không chỉ là phản ứng ngắn hạn mà là một phần của sự thay đổi vị thế bền vững hơn. Đó là lý do tại sao tôi không coi một lần chuyển xuống dưới 0 là bằng chứng xác nhận riêng lẻ. Điều quan trọng hiện nay là liệu nó có thể duy trì ở mức đó hay không. Đối với những người đang nắm giữ ethereum bản địa, độ lệch âm đơn thuần không phải là lý do để từ bỏ quan điểm dài hạn. Nhưng đây cũng có thể không phải là thời điểm tốt nhất để mạnh tay gia tăng vị thế mới. Việc giữ nguyên vị thế, chốt một phần lợi nhuận nếu vị thế đã quá lớn, hoặc bổ sung bảo vệ giảm giá với kỳ hạn dài hơn có thể là lựa chọn hợp lý hơn. Đối với các nhà giao dịch quyền chọn, các quyền chọn mua ngắn hạn có thể trông hấp dẫn ở đây, nhưng chúng có thể mất giá nhanh chóng nếu tâm lý thị trường đảo chiều. Một cách tiếp cận cân bằng hơn sẽ là bảo vệ vị thế spot bằng một quyền chọn bán kỳ hạn dài hơn và bù đắp một phần chi phí đó bằng cách bán một quyền chọn mua ngắn hạn với mức giá cao hơn. Cách đơn giản tôi nhìn nhận: những người nắm giữ spot không cần phải đuổi theo đợt di chuyển này. Các nhà giao dịch quyền chọn có thể sẽ có lợi hơn khi bán lợi nhuận ngắn hạn đắt đỏ và sử dụng các quyền chọn bán tương đối rẻ hơn để bảo vệ những gì họ đã nắm giữ.