Nỗi lo của nhà đầu tư về chi phí xây dựng hạ tầng AI đang tăng vọt: CoreWeave, $CRWV, giảm -20% trong ba phiên đầu tuần, sau đó phục hồi +5,9% vào thứ Năm sau khi CEO Nvidia, $NVDA, Jensen Huang bày tỏ sự tự tin vào công ty. Tuy nhiên, $CRWV lại sụt giảm thêm -12% vào thứ Sáu, kết thúc tuần với mức giảm -25%, đây là hiệu suất tuần tệ nhất kể từ tháng Mười Một. Đồng thời, chi phí bảo vệ nợ của CoreWeave chống lại nguy cơ vỡ nợ đạt mức cao kỷ lục, với các hợp đồng hoán đổi tín dụng ngụ ý xác suất vỡ nợ khoảng 63% trong 5 năm tới. Áp lực gia tăng khi CoreWeave phụ thuộc nặng nề vào nợ lợi suất cao để tài trợ cho việc mở rộng trung tâm dữ liệu, với lợi suất trái phiếu của công ty tăng lên trên 16% do lợi suất trái phiếu kho bạc và lạm phát dai dẳng làm tăng chi phí vay. Trong khi đó, đồng sáng lập Brannin McBee cho biết CoreWeave nhằm mục tiêu đạt được xếp hạng tín nhiệm đầu tư để tiếp cận các nguồn vốn bảo hiểm “vô hạn”, làm dấy lên thêm lo ngại về mức độ vay mượn thêm mà công ty dự định thực hiện. Cuộc bán tháo đã lan rộng ra toàn bộ thị trường trong tuần này, với Chỉ số Semiconductors, $SOX, giảm -11% trong tuần và hiện đã giảm khoảng 24% so với đỉnh điểm tháng Sáu, trong khi Nasdaq 100 giảm -5,5%, đây là hiệu suất tuần tệ nhất kể từ tháng Tư năm 2025. Câu chuyện tăng trưởng AI đang đối mặt với nhiều câu hỏi hơn bao giờ hết.