Áp lực đang gia tăng trong một trong những lĩnh vực rủi ro nhất của thị trường tín dụng: Các phần vốn của nghĩa vụ vay có tài sản đảm bảo (CLO) ghi nhận mức lợi nhuận -15% trong quý 1/2026, đây là hiệu suất quý tệ nhất kể từ cuộc sụp đổ do đại dịch năm 2020. Các phần vốn này đại diện cho lớp rủi ro cao nhất trong thị trường CLO trị giá 1,3 nghìn tỷ USD, nơi các nhà đầu tư vốn chịu tổn thất đầu tiên khi các khoản vay cơ sở hoạt động kém. Đây cũng là quý thứ hai liên tiếp ghi nhận tổn thất và còn vượt mức giảm sâu -12% trong quý 2/2022 thời kỳ thị trường giảm điểm. Cuộc bán tháo này do giá các khoản vay phần mềm giảm cùng với số lượng các khoản vay doanh nghiệp mới được phát hành ít đi. Điều này khiến các quản lý CLO – những công ty chịu trách nhiệm lựa chọn các khoản vay trong danh mục CLO – gặp ít cơ hội hơn để đầu tư vào các tài sản hấp dẫn, gây thêm áp lực lên lợi nhuận. Áp lực trên thị trường tín dụng đang gia tăng dưới bề mặt.