$BLK $BX $ARES #PrivateMarkets #PrivateCredit #Infrastructure #AlternativeInvestments #BlackRock #Valuation Theo ước tính của chính các tài liệu giao dịch, BlackRock đã trả khoảng 31 lần lợi nhuận liên quan đến phí sau thuế (phí quản lý trừ chi phí tạo ra chúng) cho Global Infrastructure Partners (GIP) và HPS, một nhà quản lý tín dụng tư nhân, không bao gồm các quỹ giữ chân (các khoản thưởng được dành riêng để giữ chân nhân viên của các công ty được mua lại), vì các tài liệu này cũng vậy (các tài liệu tự trích dẫn mức 25–30). Các nhà quản lý thị trường tư nhân niêm yết đang giao dịch ở mức khoảng 21 lần và tạo ra giá trị thông qua tăng trưởng: trong quý hai, so với cùng kỳ năm trước, lợi nhuận liên quan đến phí của Ares tăng 20% (phí quản lý của họ tăng 14%) và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của Blackstone tăng 20%. Phí cơ sở thị trường tư nhân của BlackRock tăng 2,3% trong một năm và duy trì ở mức từ 639 triệu đến 668 triệu USD mỗi quý kể từ khi HPS hoàn tất giao dịch. Ba quý trung bình từ 730 triệu USD trở lên sẽ đẩy giá trị TON618 hướng tới mức giá; dưới 650 triệu USD thì ngược lại.