Đám đông đang định giá Đạo luật GENIUS như một chiến thắng cho các nhà phát hành stablecoin. Đọc quy định thực tế, bạn sẽ thấy đó là chiến thắng cho các ngân hàng nắm giữ dự trữ. Quy định cuối cùng đầu tiên của OCC loại bỏ ngôn ngữ cho rằng các sắp xếp phần thưởng bên thứ ba là bất hợp pháp, và trao quyền lưu ký và phát hành cho các tổ chức được cấp phép bắt đầu từ tháng 1 năm 2027. Circle và Tether nhận được một hàng rào tuân thủ. Phần thưởng thực sự là khoản chênh lệch thanh toán, và khoản chênh lệch này hiện đang nằm trong phạm vi ngân hàng được quản lý. Trong khi đó, các quỹ ETH đã chảy ra 155.122 ETH trong bảy ngày, trong khi các quỹ $BTC đã hút vào 2.528 coin. Mọi người đều hiểu đây là sự chuyển dịch sang tài sản cứng hơn. Tôi lại hiểu đó là thị trường đã trả giá cao cho hệ thống đô la được quản lý và không còn nhu cầu với chuỗi vốn được kỳ vọng sẽ là nền tảng đó. BTC ở mức $84,3K đang bị kẹt dưới bức tường $87K, nơi Glassnode đặt điểm hòa vốn của người mua lớn nhất, các mức đặt mua chính và các cụm thanh lý lớn nhất trong một khu vực. Đó là một kệ cung. Một đạo luật stablecoin hợp pháp hóa việc ngân hàng lưu ký kéo vốn biên về phía đô la sinh lời, chứ không phải về một đồng coin cần đóng cửa hàng ngày trên $87K chỉ để chứng minh người mua đang hấp thụ. Vị thế của tôi: Giao dịch dựa trên quy định stablecoin là mua dài cơ sở đô la được quản lý và bán ngắn phản ứng mua trong crypto beta. Nếu BTC đóng một nến hàng ngày trên $87K kèm theo dòng tiền vào ETF, tôi sẽ sai và tôi sẽ nói rõ điều đó.