Khoảng 1 tỷ USD chảy vào ETF Bitcoin, nguồn vốn tổ chức và cổ phiếu token hóa trở thành trọng tâm thị trường. Trong thị trường tiền điện tử, dòng tiền quay trở lại các ETF Bitcoin vật chất tại Mỹ đang trở nên rõ rệt. Các ETF Bitcoin vật chất niêm yết tại Mỹ ghi nhận dòng tiền ròng khoảng 998,95 triệu USD trong phiên giao dịch gần nhất, mức cao nhất trong hơn 11 tháng qua trong một ngày duy nhất. Các sản phẩm của BlackRock, Ark and 21 Shares, và Fidelity dẫn đầu dòng chảy này, trong khi ETF Ethereum vật chất cũng nhận được khoảng 269,98 triệu USD. Bitcoin từng chạm mức 87.000 USD, kết hợp với việc giải phóng vị thế bán ngắn, khiến tổng khối lượng thanh lý toàn bộ thị trường tiền điện tử vượt quá 1 tỷ USD trong 24 giờ. Điểm quan trọng trong đợt di chuyển này không chỉ là sự tăng giá, mà còn là nguyên nhân chính của sự tăng giá đến từ dòng tiền chảy vào ETF và nhu cầu từ các nhà đầu tư tổ chức. Khác với các giai đoạn giá bị đẩy lên chỉ bởi giao dịch đòn bẩy trên các sàn giao dịch, dòng tiền ròng vào ETF mang tính chất gần với nhu cầu vật chất. Tuy nhiên, quan điểm của các bên tham gia thị trường không đồng nhất. Nếu nhu cầu ETF tiếp tục duy trì, nó có thể hỗ trợ vững chắc cho thị trường; nhưng nếu khối lượng giao dịch vẫn thấp và vẫn tồn tại dấu hiệu quá nhiệt trên thị trường phái sinh, thì phản ứng ngắn hạn cũng có thể xảy ra. Đặc biệt, sự tăng giá không đi kèm với sự gia tăng nguồn cung stablecoin cần được xác minh về mặt mở rộng dòng tiền. Đồng thời, tại Mỹ, điểm giao thoa giữa tài chính truyền thống và thị trường blockchain đang mở rộng hơn nữa. https://t.co/bPVFljGlJI và Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) đã ký biên bản ghi nhớ hướng tới việc tạo cơ chế giao dịch các cổ phiếu và ETF niêm yết tại Mỹ đã được token hóa. Việc triển khai thực tế đòi hỏi hệ thống giao dịch kỹ thuật số của NYSE phải hoạt động và được cơ quan quản lý phê duyệt, nên chưa ở giai đoạn sẵn sàng cho người dùng phổ thông. Tuy nhiên, ngay sau khi SEC chỉ ra con đường có điều kiện cho giao dịch on-chain các cổ phiếu token hóa, sự hợp tác này có thể được xem là một sự kiện mang tính biểu tượng, cho thấy việc xây dựng khung pháp lý và hạ tầng tư nhân đang tiến hành song song. Trong lĩnh vực stablecoin cũng xuất hiện động thái lớn. Binance đã mua cổ phần Circle trị giá 100 triệu USD và ký hợp đồng 5 năm nhằm mở rộng việc sử dụng USDC. Circle phát hành cổ phiếu cho Binance thông qua đợt phát hành riêng lẻ, trong khi Binance chịu hạn chế về việc bán hoặc phòng ngừa rủi ro cổ phần đã mua trong một khoảng thời gian nhất định. Hợp đồng bao gồm cơ chế để Binance thúc đẩy USDC trên nền tảng của mình, đồng thời Circle sẽ trả các khoản kích thích dựa trên số dư nắm giữ. Điều này cho thấy vai trò trung tâm của các sàn giao dịch trong hệ sinh thái lưu thông stablecoin đang ngày càng được củng cố. Hiện tại, thị trường tiền điện tử đang chứng kiến ba chủ đề chính cùng lúc vận hành: ETF, cổ phiếu token hóa và stablecoin. Mặc dù sự phá vỡ ngưỡng giá của Bitcoin đang thu hút sự chú ý, nhưng thay đổi lớn hơn nằm ở việc các sản phẩm tài chính được quản lý, các sàn giao dịch truyền thống và hạ tầng thanh toán đang bắt đầu kết nối với thị trường tiền điện tử. Trong tương lai, khả năng dòng tiền vào ETF có mang tính tạm thời hay không, phạm vi áp dụng thực tế của cổ phiếu token hóa sẽ ra sao, và việc sử dụng các stablecoin chính như USDC có tăng trưởng dựa trên nhu cầu thực hay không sẽ là những yếu tố then chốt để xác định sức bền của thị trường.