https://t.co/hRgQcPFGzM 【Kita Taisuke】Biện pháp kế thừa cho chủ doanh nghiệp: Giải thích từ chuyên gia thuế về định giá cổ phiếu công ty và cách chuyển giao, hiệu quả của công ty quản lý tài sản! Trung Nam Nhân - Học viện Đầu tư / Blue Mo Securities #AI_tóm_tắt Đánh giá lại cổ phiếu phi niêm yết và tác động đến kế thừa doanh nghiệp và công ty quản lý tài sản 🔳 Ba phương pháp kế thừa doanh nghiệp Các chủ doanh nghiệp vừa và nhỏ có ba phương pháp chuyển giao cổ phiếu công ty cho người kế nhiệm: thừa kế, tặng cho khi còn sống và bán cho thân nhân. Mỗi phương pháp đều có ảnh hưởng khác nhau đến thuế và phân chia di sản, do đó cần lựa chọn phù hợp với mối quan hệ gia đình và tình hình công ty. 🔳 Khó khăn trong kế thừa thông qua thừa kế Thừa kế không thể chủ động chọn thời điểm xảy ra; nếu xảy ra khi giá cổ phiếu cao, gánh nặng thuế có thể rất lớn. Ngoài ra, người kế nhiệm có thể chưa sẵn sàng để tiếp nhận cổ phiếu, khiến phương pháp này không phù hợp với kế hoạch kế thừa có tính toán. 🔳 Tặng cho khi còn sống nếu quan hệ gia đình tốt Trong trường hợp quan hệ gia đình hòa thuận, việc tặng cho cổ phiếu một cách có kế hoạch cho người kế nhiệm được khuyến nghị. Nếu đáp ứng đủ điều kiện, có thể áp dụng chính sách thuế kế thừa doanh nghiệp để giảm gánh nặng thuế quà tặng trong quá trình chuyển giao. 🔳 Tặng cho vẫn để lại vấn đề phân chia di sản Nếu tặng cổ phiếu cho con trai để kế thừa kinh doanh, trong khi con gái không tham gia quản lý, có thể phát sinh tranh chấp về tính công bằng trong thừa kế tương lai. Khi người kế nhiệm làm tăng giá trị cổ phiếu thông qua phát triển doanh nghiệp, điều này cũng có thể ảnh hưởng đến việc điều chỉnh di sản khi thừa kế. 🔳 Bán cổ phiếu cho thân nhân nếu quan hệ gia đình phức tạp Trong trường hợp khả năng phát sinh tranh chấp phân chia di sản giữa các thành viên trong gia đình cao, phương pháp bán cổ phiếu cho người kế nhiệm (thay vì tặng) cũng được đề cập. Nếu người kế nhiệm không đủ vốn, có thể thanh toán theo kỳ hạn hoặc thành lập công ty mới để vay vốn từ tổ chức tài chính. 🔳 Hai phương pháp định giá phổ biến cho cổ phiếu phi niêm yết Cổ phiếu phi niêm yết được định giá theo hai phương pháp chính: phương pháp so sánh ngành tương tự và phương pháp giá trị tài sản ròng. Phương pháp so sánh ngành tương tự tính giá cổ phiếu dựa trên so sánh với các công ty niêm yết cùng ngành; phương pháp giá trị tài sản ròng tính bằng cách trừ nợ khỏi tổng tài sản mà công ty sở hữu. 🔳 Phương pháp so sánh ngành tương tự thường dẫn đến định giá thấp hơn Phương pháp so sánh ngành tương tự có thể dẫn đến giá cổ phiếu thấp hơn đáng kể so với phương pháp giá trị tài sản ròng. Ví dụ, một công ty có giá trị theo phương pháp tài sản ròng là 1 tỷ yên, nhưng theo phương pháp so sánh ngành tương tự chỉ khoảng 240 triệu yên. ListItemIcon Trước đây, người ta thường giảm lợi nhuận trước khi tặng để hạ giá cổ phiếu theo phương pháp so sánh ngành tương tự, sau đó thực hiện tặng cổ phiếu vào thời điểm đó. Ví dụ: giảm lợi nhuận ròng trong kỳ bằng cách chi trả tiền trợ cấp nghỉ hưu cho giám đốc, nhằm làm giảm định giá cổ phiếu vào năm sau. ListItemIcon Đánh giá lại nghiêm túc phương pháp định giá cổ phiếu phi niêm yết Đang có cuộc thảo luận rộng rãi về việc cải cách nghiêm túc phương pháp định giá cổ phiếu phi niêm yết lâu năm, trong đó có cả đề xuất xóa bỏ phương pháp so sánh ngành tương tự. Những doanh nghiệp từng sử dụng phương pháp cũ để giảm mạnh giá cổ phiếu có khả năng chịu ảnh hưởng lớn nhất. ListItemIcon Có thể lấy giá trị tài sản ròng theo sổ sách làm cơ sở trong phương pháp mới Một hướng tiếp cận mới đang được xem xét là đánh giá dựa trên giá trị tài sản ròng theo sổ sách cộng thêm sức mạnh thu nhập vượt trội. Ví dụ: dù một mảnh đất được mua với giá 100 triệu yên nhưng hiện nay trị giá 500 triệu yên, nếu giá trị ghi sổ trên bảng cân đối kế toán vẫn là 100 triệu yên, thì có thể lấy con số này làm cơ sở tính toán. ListItemIcon Một số công ty có thể bị giảm định giá do thay đổi phương pháp Việc thay đổi phương pháp định giá không nhất thiết dẫn đến tăng thuế cho mọi công ty; một số công ty có tài sản ghi sổ thấp hoặc mức lợi nhuận thấp có thể bị định giá thấp hơn hiện tại. ListItemIcon Ảnh hưởng lớn đến các công ty quy mô lớn Đối với các công ty có hơn 70 nhân viên, hiện nay cổ phiếu của họ thường được định giá thấp hơn nhiều so với giá trị tài sản ròng theo phương pháp so sánh ngành tương tự; do đó, khi chuyển sang phương pháp mới, định giá có thể tăng mạnh. ListItemIcon Việc tận dụng chính sách thuế kế thừa doanh nghiệp là rất quan trọng Ngay cả khi định giá cổ phiếu tăng lên, vẫn có thể giảm gánh nặng thuế khi chuyển giao cổ phiếu cho người kế nhiệm thông qua việc áp dụng chính sách thuế kế thừa doanh nghiệp. Tuy nhiên, chính sách ưu đãi hiện hành sẽ hết hạn vào ngày 31/12/2027; việc gia hạn hoặc thay đổi chính sách trong tương lai là rất quan trọng. ListItemIcon Lo ngại về điều kiện bổ sung cho chính sách thuế kế thừa doanh nghiệp Có lo ngại rằng trong các cải cách sắp tới, các điều kiện như tăng lương có thể được thêm vào; điều này có thể khiến một số doanh nghiệp khó tiếp cận chính sách tùy theo tình hình kinh doanh cụ thể. Một số ý kiến cho rằng kế thừa doanh nghiệp và tăng lương nên được xem là hai vấn đề quản trị riêng biệt. ListItemIcon Khả năng siết chặt đối với công ty quản lý tài sản Đối với các công ty quản lý tài sản không có hoạt động kinh doanh thực tế, có khả năng sẽ được định giá dựa trên giá trị tài sản ròng thị trường thay vì theo cách khác như công ty kinh doanh. Mục tiêu là thu hẹp sự khác biệt về gánh nặng thuế giữa việc nắm giữ tài sản cá nhân và thông qua pháp nhân. ListItemIcon Đánh giá lại các biện pháp phức tạp nhằm hạ giá cổ phiếuĐã giới thiệu các phương pháp giảm định giá cổ phiếu bằng cách điều chỉnh tỷ lệ sở hữu các tài sản như cổ phiếu hoặc bất động sản, hoặc mua các tài sản khác thông qua vay nợ. Có quan điểm cho rằng các biện pháp giảm định giá nằm ngoài mục đích của chế độ sẽ ngày càng khó áp dụng trong tương lai. 🔳 Công ty quản lý tài sản có hiệu quả đối với chủ bất động sản Đối với những chủ đất sở hữu nhiều bất động sản qua nhiều thế hệ và có thu nhập cho thuê lớn, việc tiếp tục sử dụng công ty quản lý tài sản vẫn mang lại lợi ích. Các điểm được nêu ra bao gồm sự chênh lệch giữa mức thuế thu nhập cá nhân/thuế địa phương và thuế doanh nghiệp, cũng như khả năng sử dụng việc trả lương cho người thân. 🔳 Đơn giản hóa việc kế thừa tài sản thông qua chuyển đổi thành pháp nhân Khi chuyển bất động sản sang tên pháp nhân, không còn cần thay đổi tên chủ sở hữu từng tài sản mỗi khi kế thừa, mà có thể kế thừa thông qua cổ phần pháp nhân. Ngoài ra, cũng đã giới thiệu quan điểm rằng việc tích lũy thu nhập cho thuê vào pháp nhân thay vì cá nhân có thể giúp hạn chế sự gia tăng tài sản cá nhân. 🔳 Kế thừa đơn giản hơn các biện pháp tối ưu thuế phức tạp Đã chỉ ra rằng việc tạo ra các cấu trúc pháp nhân phức tạp hoặc các chiến lược giảm giá cổ phiếu có thể khiến thế hệ tiếp theo không thể hiểu được hệ thống. Trong tương lai, điều quan trọng là nên tập trung vào việc kế thừa đơn giản cho thế hệ tiếp theo thông qua việc tận dụng chế độ thuế kế thừa doanh nghiệp và chuyển giao tài sản sớm, thay vì cố tình giảm định giá một cách nhân tạo.