Thị trường đang chuyển từ đợt short squeeze sang giai đoạn tích lũy. BTC và ETH vẫn duy trì mức cao hơn, được hỗ trợ bởi gần 1 tỷ USD dòng tiền ETF hàng ngày, nhưng khối lượng spot và perpetual đang giảm trong khi tổng vị thế trên chuỗi tiếp tục tăng. Điều này có nghĩa là đợt tăng giá hiện tại có sự hỗ trợ thực sự từ spot, nhưng phái sinh đang trở nên kém lành mạnh hơn. Việc tăng phí tài trợ và đòn bẩy kéo dài làm gia tăng rủi ro đảo chiều nếu BTC mất mốc 85.000 USD hoặc nhu cầu ETF suy yếu.