Báo cáo của Van Eck Sự pha loãng tài chính tài sản kỹ thuật số: Cách thù lao ban lãnh đạo ảnh hưởng đến cổ phiếu của bạn Thù lao ban lãnh đạo quá mức là một trong những tranh cãi nhất quán nhất trong lĩnh vực tiền mã hóa, cả trên-chain lẫn off-chain. Trong các dự án tiền mã hóa, việc phân bổ token cho đội ngũ thường quá mức, và một số nhà khai thác Bitcoin đã bị phát hiện có thù lao ban lãnh đạo không tương xứng. Các công ty tài chính tài sản kỹ thuật số (DAT) đã bị nhiều nhà đầu tư nghi ngờ do cấu trúc pha loãng cổ phiếu thông qua các đợt phát hành riêng lẻ (PIPE) cho các công ty niêm yết. Do đó, việc phát hiện vấn đề thù lao ban lãnh đạo ở một số DAT không gây bất ngờ. Chúng tôi đồng ý rằng các nhà lãnh đạo có thành tích xuất sắc nên được trả thù lao xứng đáng. Tuy nhiên, việc thù lao trở nên khổng lồ mà không phụ thuộc vào hiệu suất là không thể chấp nhận được. Để sàng lọc, chúng tôi đã đánh giá 10 DAT có vốn hóa thị trường cao nhất dựa trên 4 câu hỏi sau: Quy mô hệ thống thù lao cổ phiếu là bao nhiêu so với tổng số cổ phiếu sau khi pha loãng hoàn toàn (FD), tỷ lệ cổ phiếu mà các giám đốc được chỉ định nắm giữ là bao nhiêu, quỹ thù lao có thể tự động tăng mà không cần sự đồng thuận của cổ đông hay không, và liệu có bài kiểm tra hiệu suất cho mức thù lao cao nhất và liệu nó có được trình bày với cổ đông hay không. Dựa trên tiêu chí này, chúng tôi phân loại mỗi công ty thành “Tốt”, “Chấp nhận được” hoặc “Tệ”. Theo bảng đánh giá, trong số 10 công ty, 6 công ty vận hành phù hợp, 3 công ty có cấu trúc hợp lý nhưng cơ chế kiểm soát yếu, còn Metaplanet lại thất bại ở mọi khía cạnh. Phán quyết này không thay đổi dù Metaplanet đã điều chỉnh hệ thống thù lao ban lãnh đạo gần đây (ngày 18 tháng 8 và ngày 11 tháng 9).