Strategy bán BTC ở $65K rồi mua lại ở $80K, nghe thì có vẻ ngược đời nhưng câu chuyện không đơn giản là đoán giá đúng hay sai. Theo CEO Phong Le, quyết định mua bán phụ thuộc vào cost of capital, không phải giá Bitcoin. Nhưng theo mình, hai thứ này thực tế liên quan rất chặt chẽ. BTC tăng → tài sản tăng → $MSTR dễ huy động vốn hơn → Strategy có thêm tiền mua BTC. BTC giảm sâu → điều kiện huy động vốn xấu đi → trong khi lãi vay và cổ tức vẫn phải trả. Đó là lý do $7B tiền mặt rất quan trọng. Nó giúp Strategy có thêm thời gian, nhưng không phải lá chắn vô hạn. Strategy muốn là người mua ròng BTC dài hạn. Nhưng đó là mục tiêu, không phải sự đảm bảo.