Năm 2025 là cuộc chiến về khối lượng Perp DEX. Năm 2026 là cuộc chiến về sản phẩm/cơ sở hạ tầng Perp DEX. Tôi đã lọc ra những cập nhật quan trọng nhất để bạn tiết kiệm thời gian nghiên cứu từng Perp DEX một cách thủ công. Điều này sẽ giúp bạn nhanh chóng thấy được ai đang xây dựng gì, sự khác biệt của họ, và DEX nào phù hợp nhất với nhu cầu của bạn. Trước đây, các Perp DEX cạnh tranh chủ yếu dựa trên khối lượng, thanh khoản, phí và hiệu suất thực thi. Năm nay, cuộc chiến đang mở rộng sang nhiều lớp sản phẩm mới. ❯ Thị trường không cần phép @HyperliquidX đang thúc đẩy điều này thông qua HIP-3, cho phép các nhà phát triển triển khai thị trường Perp riêng và chọn oracle, đòn bẩy, cũng như các tham số thị trường. @standx_official đang đi theo hướng tương tự với Universal Markets, với trọng tâm lớn hơn vào thanh khoản cộng đồng cho các thị trường mới. ❯ Thị trường TradFi / RWA @variational_io nổi bật với Swaps, mang thanh khoản và logic tài trợ từ TradFi vào phái sinh trên chuỗi. @edgeX_exchange, @OstiumLabs, @tradexyz, @OndoPerps và @gmtrade_xyz đang mở rộng sang cổ phiếu, ngoại hối và hàng hóa. Cuộc chiến ở đây xoay quanh định giá, thanh khoản và tài trợ cho các thị trường toàn cầu. ❯ Ký quỹ sinh lời @grvt_io, @extendedapp và @Aster_DEX đang làm cho tài sản thế chấp trở nên hữu ích hơn. Số dư tương tự có thể tạo lợi nhuận, đóng vai trò là ký quỹ và hỗ trợ nhiều thị trường cùng lúc. ❯ Bảo mật @paradex, @Aster_DEX và @hibachi_xyz đang biến thực thi riêng tư thành tính năng giao dịch cốt lõi. Dữ liệu vị thế, hoạt động ví, luồng lệnh và ý định giao dịch đều có thể được bổ sung một lớp bảo mật bổ sung, đặc biệt dành cho các “whale” và luồng tổ chức. ❯ Những đối thủ mới nổi @pacifica_fi, @nadoHQ và @perpltrade là những cái tên tôi đang theo dõi. Phân phối mạnh mẽ, cộng đồng bản địa trên chuỗi và một điểm khác biệt sản phẩm rõ ràng có thể giúp các sàn mới nổi nhanh chóng chiếm thị phần. Nếu phải tóm gọn: Hyperliquid: thị trường không cần phép Variational / edgeX / TradeXYZ / Ondo Perp: TradFi & RWA GRVT / Extended / Aster: ký quỹ sinh lời Paradex / Hibachi: bảo mật Pacifica / Nado / Perpl: đối thủ mới nổi Năm 2026 đang biến thị trường Perp DEX thành cuộc đua về chuyên môn hóa. Các nhà lãnh đạo thị trường có thể tiếp tục mở rộng thanh khoản và phân phối, trong khi các đối thủ thách thức có thể chiếm lĩnh các phân khúc cụ thể. Người chiến thắng tiếp theo trong lĩnh vực Perp có thể sẽ chiến thắng trước tiên ở một thị trường cụ thể.