Trump lại bắt đầu gia tăng áp lực lên Fed để cắt giảm lãi suất, đe dọa rằng nếu Fed không giảm lãi suất, ông sẽ cắt đứt quan hệ thương mại với các quốc gia có thâm hụt thương mại với Mỹ. Thực ra, những gì Trump và Walsh muốn hiện nay hoàn toàn khác nhau. Trump muốn tăng trưởng và tiền rẻ hơn—khi lãi suất giảm, chính phủ vay vốn rẻ hơn, doanh nghiệp dễ dàng huy động vốn hơn, và thị trường chứng khoán Mỹ cũng như nền kinh tế cũng dễ dàng tăng trưởng hơn; Walsh thì muốn bảo vệ sức mua của đồng USD và uy tín của Fed. Trump càng kêu gọi mạnh mẽ, Walsh càng không thể dễ dàng nhượng bộ, nếu không thị trường sẽ thực sự bắt đầu nghi ngờ liệu Fed còn giữ được tính độc lập hay không. Điều khó xử nhất là Trump vừa thúc giục giảm lãi suất, vừa tiến hành chiến tranh thương mại và đe dọa sử dụng vũ lực chống Iran. Các mức thuế có thể đẩy giá hàng hóa lên cao hơn, trong khi chiến tranh khiến giá dầu duy trì ở mức trên 90 USD, tức là miệng thì kêu Walsh giảm lãi suất, nhưng hành động của chính ông lại đang làm tăng thêm khó khăn cho việc giảm lãi suất của Walsh. Vì vậy, tầm quan trọng của chỉ số CPI ngày 11 tháng 9 đã được nâng lên mức cao nhất. Bloomberg dự báo CPI tổng thể tăng 3,4% so với cùng kỳ năm trước, CPI lõi tăng 2,4%. Nếu lạm phát cốt lõi tiếp tục giảm rõ rệt, Fed vẫn có lý do để coi giá dầu cao là cú sốc cung cấp và chờ đợi đến tháng 9; nhưng nếu CPI lại vượt quá kỳ vọng, kết hợp với dữ liệu việc làm mạnh mẽ và giá dầu cao, việc tăng lãi suất vào tháng 9 sẽ trở nên hợp lý hơn bao giờ hết, và thị trường thậm chí có thể bắt đầu giao dịch ngay từ bây giờ về khả năng tăng lãi suất lần thứ hai vào tháng 12.