https://t.co/9Xkp05A1Lj Tình hình đã thay đổi đột ngột... Tình trạng bất thường đầu tiên kể từ năm 1996 đối với trái phiếu chính phủ Nhật Bản! Lúc này, chúng ta – nhà đầu tư cá nhân – nên làm gì? 【Giải thích chi tiết bởi cựu nhân viên Goldman Sachs】 O-chan [Cựu nhân viên ngân hàng nước ngoài] #AI_tóm_tắt Cảnh báo về sự gia tăng lãi suất dài hạn toàn cầu và suy giảm giá trị tiền tệ 🔳 Lãi suất dài hạn đồng thời tăng tại các nước phát triển Lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn đồng thời tăng tại Nhật Bản, Mỹ, Anh và các nước châu Âu; người phát biểu cho rằng đang có những biến động xảy ra tại nền tảng của thị trường tài chính toàn cầu. 🔳 Lãi suất từng tăng mạnh trước các cuộc sụp đổ trong quá khứ Trước các sự kiện như Thứ Hai Đen năm 1987 và sự sụp đổ của thị trường chứng khoán Nhật Bản từ cuối năm 1989, lãi suất đã tăng mạnh ở giai đoạn tiền đề; người phát biểu coi sự gia tăng lợi suất trái phiếu hiện tại là một tín hiệu cảnh báo. 🔳 Thị trường trái phiếu là nền tảng của toàn bộ thị trường tài chính Trái phiếu là giấy nợ của chính phủ; khi nhà đầu tư ngày càng lo ngại về tình hình tài chính công, họ sẽ yêu cầu lợi suất cao hơn, khiến chi phí trả lãi của chính phủ tăng lên, tạo ra vòng luẩn quẩn: nợ thêm để trả lãi, dẫn đến lãi suất tiếp tục tăng. 🔳 Quan ngại về sự mở rộng nợ của tất cả các nước phát triển Nợ chính phủ của G7 đã tăng từ khoảng 40% GDP năm 1975 lên khoảng 130% hiện nay; người phát biểu nhấn mạnh đây là điểm khác biệt lớn so với các cuộc khủng hoảng trước đây, khi các quốc gia từng là bên cứu trợ giờ đây cùng lúc đối mặt với vấn đề tài chính công. 🔳 Phân tích chu kỳ 100 năm của hệ thống tiền tệ kể từ năm 1971 Sau cú sốc Nixon năm 1971, khi hệ thống trao đổi với vàng bị loại bỏ, nợ chính phủ đã mở rộng; người phát biểu cho rằng xu hướng này tương tự giai đoạn sau năm 1914, và chỉ ra chu kỳ dài hạn: sự bùng nổ nợ dẫn đến việc tái cấu trúc hệ thống tiền tệ. 🔳 Quan điểm cho rằng lạm phát tái bùng phát thúc đẩy bán trái phiếu Môi trường lạm phát thấp kéo dài khoảng 40 năm đã thay đổi kể từ khoảng năm 2021; các nhà đầu tư trái phiếu không muốn chấp nhận lợi suất thực giảm do lạm phát đã bắt đầu bán trái phiếu và yêu cầu lợi suất cao hơn, đây là bối cảnh dẫn đến sự gia tăng lãi suất hiện nay. 🔳 Chính phủ chỉ có hai lựa chọn: thắt chặt hoặc kiềm chế lãi suất Nếu chính phủ cắt giảm chi tiêu hoặc tăng thuế để giảm nợ, sẽ gây áp lực lớn lên kinh tế; do đó, người phát biểu dự đoán thực tế sẽ hướng tới việc ngân hàng trung ương mua trái phiếu để giữ lãi suất thấp, đồng thời làm suy yếu giá trị tiền tệ nhằm giảm gánh nặng nợ. 🔳 Khả năng Nhật Bản là quốc gia đầu tiên trong chuỗi domino Nợ chính phủ Nhật Bản vượt quá 200% GDP, và Ngân hàng Nhật Bản đang nắm giữ khoảng một nửa tổng số trái phiếu đã phát hành; dù vậy, lãi suất dài hạn vẫn tiếp tục tăng, khiến các nhà đầu tư nước ngoài chú ý đến Nhật Bản như điểm khởi đầu cho vấn đề nợ toàn cầu. 🔳 Lãi suất tăng tại Nhật Bản cũng ảnh hưởng đến thị trường Mỹ Khi lãi suất trong nước Nhật tăng, sức hấp dẫn của việc nắm giữ trái phiếu Mỹ – với rủi ro tỷ giá – của các tổ chức đầu tư Nhật Bản sẽ giảm; điều này có thể tạo áp lực tăng lãi suất dài hạn tại Mỹ do dòng vốn quay trở lại. ListItemIcon Lãi suất dài hạn tăng khiến lãi suất vay mua nhà cố định và vay doanh nghiệp tăng lên; ngược lại, nếu Ngân hàng Nhật Bản mua trái phiếu để giữ lãi suất thấp, lượng tiền cung ứng tăng lên có thể làm giảm sức mua của đồng yên – dù theo hướng nào, người dân cũng chịu áp lực. ListItemIcon Việc chỉ giữ tiền mặt là rủi ro lớn nhất Trong bối cảnh cung tiền gia tăng, giá danh nghĩa của các tài sản thực như doanh nghiệp hoặc cổ phiếu có khả năng tăng; do đó, việc chuyển toàn bộ tài sản sang tiền mặt yên để tránh sụp đổ có thể khiến bạn trực tiếp chịu ảnh hưởng từ sự suy giảm giá trị tiền tệ. ListItemIcon Cổ phiếu cũng không an toàn – cần cảnh giác với biến động mạnh Trong giai đoạn chuyển đổi hệ thống tiền tệ, suy thoái kinh tế và sụp đổ giá cổ phiếu có thể lặp lại; do đó, không có nghĩa là nắm giữ cổ phiếu là an toàn. Người phát biểu khuyến nghị nên đảm bảo nguồn vốn phòng vệ sinh hoạt, không tập trung toàn bộ vào tiền mặt, mà nên xác định trước mức đầu tư định kỳ và khối lượng cổ phiếu cá nhân nắm giữ. ListItemIcon Các chỉ số thị trường cần theo dõi Các yếu tố để đánh giá sự thay đổi trong môi trường tài chính bao gồm: liệu lợi suất trái phiếu 30 năm của Nhật có ổn định ở mức 4% hay không, liệu Ngân hàng Nhật Bản có tăng cường mua trái phiếu hay không, và liệu lợi suất trái phiếu 30 năm của Mỹ có duy trì ở mức 5% hay không. ListItemIcon Kết luận cuối cùng Người phát biểu không coi diễn biến hiện tại trên thị trường trái phiếu là dấu hiệu chắc chắn của sự sụp đổ hệ thống tài chính, mà là lời báo trước về sự thay đổi trong quy tắc tài chính và tiền tệ; ông kết luận rằng đối với nhà đầu tư cá nhân, điều quan trọng là tránh giao dịch theo cảm xúc và tiếp tục duy trì đa dạng hóa cùng quản lý vốn.