Đầu tư “Kéo dài và Giả vờ” giữa Saturn và Neptune Các spread tín dụng đơn thuần đang mang lại sự an ủi sai lầm cho nhà đầu tư. Ngay cả khi các spread vẫn duy trì ở mức tương đối hẹp, những người vay đang tái cấp vốn với mức lãi suất tuyệt đối cao hơn nhiều—và chính phủ, người tiêu dùng, chính quyền địa phương và doanh nghiệp đều đang cạnh tranh để huy động vốn. Hãy nhớ rằng sự can thiệp của Bộ Tài chính có thể tạm thời đẩy lợi suất xuống thấp, đặc biệt xét đến các vị thế bán khống đầu cơ lớn trên trái phiếu, nhưng điều này không giải quyết được các yếu tố cấu trúc: thâm hụt lớn, phát hành nợ nặng nề, sự đa dạng hóa ra khỏi trái phiếu kho bạc Mỹ, và rủi ro lạm phát/lãi suất cao. Có lẽ chẳng có gì... 🤠