Bitcoin đang đối mặt với một vấn đề chưa từng xảy ra trước đây. Theo Rapha Zagury, CEO Twenty One Capital và founder Elektron Energy, mạng lưới Bitcoin hiện đang trải qua đợt hashrate bear market đầu tiên trong lịch sử. Hashrate từng đạt gần 1,3 ZH/s vào cuối năm ngoái, sau đó liên tục giảm xuống. Thậm chí, thời gian cần để giảm từ mức ATH xuống mức hiện tại đã trở thành kỷ lục mới. Nhưng đối với các miner, vấn đề không chỉ đơn thuần là hashrate giảm. Theo Zagury, mining không phải là vấn đề về kinh doanh tốt hay xấu. Điều quyết định là vị trí của miner trên đường chi phí. Những miner có điện giá rẻ và thiết bị hiệu quả vẫn có thể tồn tại. Còn những người có chi phí vận hành cao? Họ có thể bị buộc phải rời đi. Và giữa áp lực đó, một sự thay đổi thú vị đang diễn ra. Cơ sở hạ tầng mining bắt đầu có “giá trị lựa chọn” khác: cùng một trung tâm dữ liệu và năng lượng có thể được chuyển hướng sang AI hoặc HPC. Vì vậy, ngành công nghiệp mining hiện không chỉ đang cạnh tranh để giành lấy BTC. Họ còn đang đặt cược liệu cơ sở hạ tầng được xây dựng cho Bitcoin có tương lai ngoài Bitcoin hay không. Nguồn Bài phát biểu chính tại Bitcoin Asia 2026 của Rapha Zagury, CEO Twenty One Capital & founder Elektron Energy #BitcoinMining #Mining #Hashrate