Khác với hành vi trên chuỗi thể hiện thái độ tích cực mua vào, thị trường phái sinh vẫn chủ yếu ở trạng thái quan sát. Chúng ta biết rằng việc các vị thế ngắn bị thanh lý là nguồn trực tiếp khiến OI giảm. Tuy nhiên, khi giá dao động trong phạm vi 77.000–80.000 trong hai tuần, OI vẫn duy trì ở mức 440.000–455.000 hợp đồng, không có dấu hiệu bù đắp nào. Giá đã tăng 25%, về lý thuyết, vị thế ngắn nên có tính hiệu quả chi phí cao hơn; nhưng những người này dám mở vị thế ngắn ở 62.000 lại e ngại ở mức 78.000. Giải thích hợp lý nhất là “các nhà ngắn đã bị dọa sợ”. Các nhà dài cũng không theo đuổi. Nếu tin rằng đây là sự đảo chiều xu hướng, phản ứng bình thường là phí giao dịch dương đi kèm với sự gia tăng của OI cùng giá. Hiện tại, OI không thay đổi cho thấy đa số vẫn xem đợt tăng này là một đợt ép ngắn, chứ không coi là sự đảo chiều xu hướng. Hoặc đang chờ điều chỉnh lại, hoặc hoàn toàn không tham gia. Từ góc độ đánh giá đáy chu kỳ, sự điều chỉnh đòn bẩy kết hợp với đợt phục hồi do现货 (spot) thúc đẩy thực sự là đặc trưng phổ biến của cấu trúc đáy. Nhưng hiện tại, cả hai phía dài và ngắn đều không muốn chủ động hành động trước, cho thấy tâm lý thị trường phái sinh là: quan sát. Ngoài ra, ELR (tỷ lệ đòn bẩy) đã trở lại mức khoảng 0,26 – mức thấp nhất trong hai năm qua. Điều này có nghĩa là trên thị trường hiện không còn nhiều đòn bẩy có thể bị thanh lý. Nguy cơ thanh lý liên hoàn trong ngắn hạn rất thấp, và khó xảy ra biến động mạnh do đòn bẩy ở cả hai hướng. Có lẽ, thị trường đang chờ hướng dẫn từ sự kiện vĩ mô tiếp theo.