Thị trường tín dụng yên lặng che giấu sự mất cân bằng trị giá một nghìn tỷ đô la Hiếm khi tín dụng doanh nghiệp lại yên bình đến vậy. Tuy nhiên, các trái phiếu trị giá khoảng 1 nghìn tỷ đô la tiết lộ một câu chuyện khác phía sau bề mặt. Khi xem xét các chứng khoán cấp cao phi tài chính có thời hạn vượt quá ba năm, số tiền nợ đang giao dịch với biên độ rộng bất thường so với xếp hạng tín dụng của nó đã tăng hơn gấp đôi kể từ đầu năm. Điều này bao gồm gần 400 tỷ đô la ở châu Âu và khoảng 580 tỷ đô la ở các trái phiếu Mỹ. Vì thị trường tín dụng đầu tư cấp cao rộng hơn gần như không thay đổi, sự phân kỳ này thật đáng kinh ngạc.