Tôi nghĩ giao dịch trước IPO có thể trở thành nguồn tăng trưởng lớn cho các thị trường trên chuỗi. Tôi có thể nghiên cứu một công ty tư nhân, xây dựng mô hình định giá và hình thành quan điểm vững chắc về doanh nghiệp đó. Tuy nhiên, hành động dựa trên quan điểm đó lại khó khăn hơn nhiều: quyền sở hữu cổ phiếu bị hạn chế, giao dịch diễn ra hiếm hoi và bán khống thường không khả thi. Điều này tạo ra cơ hội cho các thị trường nơi nhà đầu tư có thể giao dịch cả hai phía trước khi niêm yết công khai. @ventuals, @tradexyz và @entropyIO đã cho tôi ba cách để đánh giá cơ hội này. [1] @ventuals cung cấp quyền truy cập sớm vào các khoản đầu tư vào công ty tư nhân. Nhưng việc đi trước tạo ra một vấn đề: các nhà giao dịch có thể phải nắm giữ vị thế trong nhiều tháng mà không có ngày IPO rõ ràng. Chi phí tài trợ và thanh khoản mỏng có thể khiến ngay cả một luận điểm đầu tư tốt cũng khó thực hiện. [2] @tradexyz đưa ra cho tôi một so sánh rộng hơn. Sự mở rộng của nó sang các tài sản truyền thống làm cho việc thực hiện và phân phối trở thành trung tâm của mô hình kinh doanh. Một mã giao dịch mới có thể thu hút sự chú ý. Giá cạnh tranh và thanh khoản đáng tin cậy tạo động lực để nhà giao dịch quay lại. [3] @entropyIO khiến tôi quan tâm vì nó đang giải quyết trực tiếp vấn đề định giá. Oracle trước IPO của nó cân nhắc các mức giá thị trường nội bộ dựa trên độ sâu của sổ lệnh có thể thực hiện được. Đây là một lựa chọn thiết kế cụ thể mà tôi có thể đánh giá, dù nó vẫn cần chứng minh khả năng hoạt động trong điều kiện biến động. Luận điểm của tôi là các nền tảng mạnh nhất sẽ làm cho việc nắm giữ, điều chỉnh và thoát vị thế trước IPO trở nên thực tế. Tôi sẽ so sánh chúng dựa trên: – Chênh lệch giá và trượt giá ở quy mô giao dịch đáng kể. – Chi phí tài trợ trong suốt thời gian nắm giữ. – Chất lượng định giá khi thông tin thị trường tư nhân khan hiếm. – Cách xử lý rõ ràng đối với IPO, sự trì hoãn hoặc hủy niêm yết. Các sản phẩm này cũng cần được hiểu đúng. Entropy và Tradexyz cung cấp phái sinh thanh toán bằng tiền mặt, do đó khoản tiếp cận không mang lại quyền sở hữu cổ phiếu cơ sở. Cơ hội thương mại mở rộng vượt quá giai đoạn trước IPO. Tôi nghĩ một nền tảng thu hút nhà giao dịch và người tạo lệnh trước khi niêm yết có cơ hội duy trì hoạt động đó sau đó. Cơ hội lớn hơn là các thị trường trên chuỗi trở thành nơi các nhà đầu tư định giá và giao dịch các công ty một cách nhất quán trước khi chúng đến các sàn giao dịch công khai.