Cập nhật thanh khoản từ phân tích thị trường tuần trước. Nhiều người dường như đang chờ Fed bơm thanh khoản, nhưng tôi không nghĩ bước tiếp theo sẽ đến từ đó. Đặc biệt khi lạm phát tăng cao và chiến tranh vẫn tiếp diễn. Trong ngắn hạn, TGA thực hiện phần lớn công việc này. Kho bạc đã tái lập số dư tiền mặt từ khoảng 738 tỷ USD vào ngày 10 tháng 7 lên 966 tỷ USD vào ngày 28 tháng 7. Điều này đã rút ra khoảng 228 tỷ USD khỏi hệ thống tài chính trong chưa đầy ba tuần. Việc tích lũy này hiện đã gần như hoàn tất. TGA đã giảm vào ngày làm việc đầu tiên của tháng 8 hàng năm kể từ năm 2022. Những khoản rút này dao động từ 44 tỷ USD đến 120 tỷ USD, với trung vị khoảng 69 tỷ USD. Mong đợi cá nhân của tôi là Kho bạc sẽ giải phóng từ 50 tỷ USD đến 100 tỷ USD vào hệ thống vào đầu tháng 8. Điều này nên cung cấp một số hỗ trợ cho các tài sản rủi ro và có thể giúp BTC di chuyển hướng tới vùng VAMS cao hơn. Tuy nhiên, tôi không nghĩ đây là khởi đầu của đợt bơm thanh khoản lớn. Kho bạc cũng có khoảng 111 tỷ USD phát hành ròng sẽ thanh toán giữa ngày 30 tháng 7 và ngày 4 tháng 8, có thể hấp thụ phần lớn thanh khoản được giải phóng thông qua chi tiêu. Sau đó, thu thuế tháng 9 có khả năng sẽ tái xây dựng TGA. Kế hoạch hiện tại là kết thúc tháng 9 với khoảng 950 tỷ USD trong tài khoản. Từ mức 966 tỷ USD, điều này chỉ tương đương với việc giải phóng ròng 16 tỷ USD vào cuối quý. Do đó, lộ trình dự kiến là một cú hích thanh khoản ngắn hạn vào đầu tháng 8, sau đó phần lớn số đó sẽ bị rút lại thông qua phát hành và thu thuế. Tín hiệu lớn tiếp theo sẽ là mục tiêu TGA cuối năm được cập nhật của Kho bạc. Nếu nó vẫn duy trì gần 950 tỷ USD, thì không có sự bơm thanh khoản bền vững nào sắp tới. Nếu nó giảm xuống còn 850 tỷ USD, khoảng 100 tỷ USD có thể được giải phóng. Nếu nó giảm xuống còn 750 tỷ USD, khoảng 200 tỷ USD có thể được giải phóng. Hiện tại, tôi kỳ vọng một cú tăng ngắn hạn hơn là khởi đầu của một chu kỳ thanh khoản mới. Điều này khiến các tài sản chính vẫn dao động và trọng tâm vẫn tập trung vào các altcoin như những tuần vừa qua. Một đợt vào lệnh tuyệt vời khác là vào ethereum:0x94314a14df63779c99c0764a30e0cd22fa78fc0e, hiện đã tăng khoảng 30% kể từ khi vào lệnh vào ngày 25. Tất cả cập nhật danh mục đều được chia sẻ trong bảng điều khiển.