Người ta đầu tư vào tiền mã hóa dựa trên giả định rằng một khi các đảng viên Cộng hòa thay thế các đảng viên Dân chủ như Gensler tại SEC, ngành công nghiệp sẽ được tự do phát triển. Giả thuyết này, kết hợp với một “tổng thống tiền mã hóa,” chủ tịch Fed thân thiện hơn và sự chấp nhận từ các tổ chức, được kỳ vọng sẽ tạo ra một chu kỳ bùng nổ. Sự chấp nhận từ các tổ chức được xem là dấu hiệu thành công cuối cùng của ngành, và nó đã xuất hiện thông qua các quỹ ETF và sự tích hợp rộng rãi hơn với hệ thống tài chính truyền thống — đây là câu chuyện còn lại sau khi các luận điểm về “tiền kỹ thuật số” và “vàng kỹ thuật số” của bitcoin đã hết sức hút. Nhưng dù các ràng buộc pháp lý đã được gỡ bỏ (ví dụ: SEC lùi bước trong việc thực thi pháp luật), không có gì thực sự được cải thiện. Nếu có, một chính quyền ủng hộ tiền mã hóa chỉ có nghĩa là tiền mã hóa được tự do bị “rugged” bởi chính chính quyền đó, và mọi thứ dần đi xuống từ đó. Tôi vẫn đang chờ đợi chất xúc tác tiếp theo cho các coin nhỏ và trung, nhưng Đạo luật CLARITY không phải là nó: đạo luật này chủ yếu mang lại lợi ích cho các bên lớn, và không có đảm bảo nào rằng lợi ích này sẽ lan tỏa xuống toàn bộ thị trường. Hiện tại, hy vọng duy nhất là chu kỳ bốn năm sẽ lặp lại và nhà đầu tư bán lẻ sẽ quay trở lại dựa trên mô hình đó. Nhưng trong vài năm qua, các vụ “rug pull” hàng loạt, pha loãng hàng loạt, vi phạm bảo mật, lợi nhuận giảm sút và Trump trở thành biểu tượng của ngành công nghiệp, rất có thể sẽ khiến nhà đầu tư bán lẻ suy nghĩ kỹ hơn lần tới. Tuy nhiên, khó khăn không có nghĩa là không thể. Những dự án có tính thanh khoản cao và tiềm năng lợi nhuận lớn sẽ lại xuất hiện. Câu hỏi thực sự là khi nào và dưới hình thức nào.