Đạo luật CLARITY được nhiều người ủng hộ mạnh mẽ, đây là những thay đổi tất yếu khi đạo luật được thông qua. Những vấn đề nó giải quyết: • Sự rõ ràng về thẩm quyền pháp lý. Hiện tại, việc xác định một token là “chứng khoán” (SEC) hay “hàng hóa” (CFTC) được quyết định từng trường hợp thông qua các vụ kiện thực thi. #CLARITY sẽ tạo ra một tiêu chuẩn pháp lý: một blockchain có “sự kiểm soát phi tập trung” sẽ khiến token của nó trở thành hàng hóa kỹ thuật số dưới quyền quản lý của #CFTC, trong khi các token vẫn phụ thuộc vào nỗ lực của bên phát hành sẽ tiếp tục nằm dưới thẩm quyền của #SEC như các hợp đồng đầu tư cho đến khi mạng lưới trưởng thành. Đó là một ranh giới thực tế, có thể kiểm tra được, thay vì “bất cứ điều gì SEC quyết định khởi kiện năm nay”. • Cơ sở pháp lý cho sàn giao dịch/vật giữ ký. Các công ty có thể đăng ký và vận hành theo các quy tắc rõ ràng thay vì hoạt động trong vùng xám — đây chính là lý do mà ngành công nghiệp chỉ ra để giải thích “hàng chục dự án #crypto đã đóng cửa vào năm 2026”, vì các công ty không thể lập kế hoạch lưu ký hoặc lộ trình sản phẩm nếu không biết cơ quan nào nắm giữ thẩm quyền. • Khoảng trống liên quan đến DeFi và stablecoin. Bản nháp hiện tại bổ sung khung pháp lý cho các giao thức giao dịch DeFi, vùng an toàn phá sản cho các giao dịch hàng hóa kỹ thuật số, cùng các biện pháp tăng cường chống tài chính phi pháp, đồng thời nâng cao việc áp dụng #BSA/AML vào lĩnh vực tiền mã hóa, quyền hạn trừng phạt mới, và quyền hạn của sàn giao dịch để phong tỏa nguồn tiền phi pháp. • Tính bền vững. Việc phân loại tài sản chung giữa SEC và CFTC hiện nay chỉ là hướng dẫn của cơ quan, có thể bị chính quyền tương lai hủy bỏ mà không cần bỏ phiếu — chỉ có luật mới có thể tồn tại lâu dài. Việc thông qua sẽ cố định khung pháp lý bất kể ai nắm quyền ở Nhà Trắng tiếp theo. Những tác động tiêu cực tiềm ẩn: • Chọn người chiến thắng thông qua tiêu chí “phi tập trung”. Các tài sản đáp ứng tiêu chuẩn (bitcoin rõ ràng, các tài sản khác như Ether thông qua bài kiểm tra độ trưởng thành theo bản nháp hiện tại) sẽ được đối xử như hàng hóa; những tài sản khác vẫn bị quản lý như chứng khoán. Điều này tạo lợi thế cấu trúc lớn cho các mạng lưới “đủ mức phi tập trung” và trở thành trở ngại thực sự cho các token gắn chặt với bên phát hành/hội đồng hoạt động — có thể thúc đẩy sự hình thành thị trường hai tầng. • Hạn chế lợi suất stablecoin vẫn được duy trì. Các bản nháp liên quan đã cấm các nhà cung cấp dịch vụ tài sản kỹ thuật số trả lãi hoặc lợi suất trên số dư stablecoin không hoạt động, trong khi cho phép phần thưởng dựa trên hoạt động — gây áp lực lên chiến lược phổ biến về yield farming/stablecoin lưu trữ. • Gánh nặng chính trị/đạo đức. Thu nhập liên quan đến crypto mà Trump công khai lên tới 1,4 tỷ USD đã gây ra lo ngại về xung đột lợi ích — điều mà các đảng viên Dân chủ đang sử dụng như đòn bẩy — nghĩa là bất kỳ đạo luật nào được thông qua đều có thể chứa các điều khoản thỏa hiệp (như bổ sung yêu cầu tiết lộ/đạo đức) không có trong dự luật ban đầu của Hạ viện. • CFTC nhận trách nhiệm lớn hơn nhưng thiếu nguồn lực. Việc chuyển giao giám sát thị trường spot của hầu hết các token cho CFTC (một cơ quan nhỏ hơn nhiều so với SEC về mặt lịch sử) đặt ra những câu hỏi thực sự về năng lực thực thi — giám sát thiếu nguồn lực có thể dẫn đến sự rõ ràng trên giấy tờ nhưng yếu kém trong thực tế. Cơ chế thị trường trong mọi trường hợp: Các nhà giao dịch chủ yếu đang định giá xác suất thông qua đạo luật thay vì nội dung cụ thể của đạo luật — xác suất thông qua năm 2026 đã giảm từ 82% vào tháng Hai xuống mức 42-50% vào tháng Sáu do các sự chậm trễ tích lũy. Do đó, bạn có thể thấy một đợt phục hồi tích cực khi đạo luật được thông qua (sự kiện giảm rủi ro), bất kể các điều khoản thực tế của đạo luật là gì, và tiếp tục chịu áp lực giảm/giao động do tin tức về “sự không chắc chắn về quy định” cho đến khi đạo luật bị đình trệ — điều này theo kết quả tìm kiếm là kịch bản có khả năng xảy ra hơn trong ngắn hạn, vì Thune không kỳ vọng một cuộc bỏ phiếu trên sàn trước kỳ nghỉ ngày 7 tháng Tám.