Điều này làm nhầm lẫn giữa lượng tiền với mức độ lưu thông tích cực của nó trong nền kinh tế. M2 tăng trưởng trong năm 2008 trong khi tín dụng đóng băng, giá tài sản sụp đổ và thất nghiệp tăng vọt vì các hộ gia đình tích trữ tiền gửi thanh khoản khi tín dụng tư nhân thu hẹp. Câu hỏi quan trọng là liệu tốc độ lưu thông, cho vay ngân hàng, giá tài sản đảm bảo và chi tiêu thực tế có đang gia tăng hay không, chứ không đơn thuần là M2 danh nghĩa có dương hay không. Với tốc độ lưu thông M1 bắt đầu giảm nhẹ, tốc độ lưu thông M2 gần như ổn định và cú sốc dầu lửa tạm thời đẩy giá lên trong khi làm suy giảm sức mua, sự tăng trưởng M2 nội địa không loại trừ khả năng một cuộc suy thoái giảm phát do nhu cầu giảm, tín dụng thắt chặt và tình trạng thiếu hụt đô la toàn cầu.