Tại sao tôi nghĩ những người nắm giữ BTC/ETH có thể thích các quỹ 1D-7D trên @ProdigyFi Tôi đã xem xét các quỹ đầu tư kép của Prodigy, và cấu trúc Bán ở mức cao có ý nghĩa đối với một nhóm người nắm giữ cụ thể: Người đang giữ dài BTC hoặc ETH, nhưng sẵn sàng chốt lời tại một mức giá đã xác định trước. Cơ chế rất đơn giản: – Nạp WBTC, cbBTC hoặc ETH. – Chọn một mức giá liên kết cao hơn giá thị trường hiện tại. – Khóa một lợi suất cố định và ngày đáo hạn. – Chờ đến khi thanh toán. Tại ngày đáo hạn, có hai kịch bản xảy ra: → Giá vẫn dưới mức liên kết → Tôi nhận lại tài sản của mình cộng thêm lợi suất. → Giá kết thúc bằng hoặc cao hơn mức liên kết → Tài sản của tôi được chuyển đổi thành stablecoin tại mức giá liên kết, cộng thêm lợi suất. Về mặt kinh tế, đây tương tự như việc bán một quyền chọn bao phủ kỳ hạn ngắn, nhưng được đóng gói thành một quỹ trên chuỗi với đầy đủ tài sản đảm bảo. Tại sao tôi lại ưa chuộng khoảng thời gian 1D-7D? [1] Tôi có thể kiếm lợi từ tài sản mà tôi đã định giữ. BTC và ETH không tạo ra dòng tiền bản địa chỉ bằng cách giữ trong ví. Prodigy cho phép tôi thu phí biến động mà không cần cho vay tài sản, cung cấp thanh khoản LP hay quản lý vị thế quyền chọn. [2] Kỳ hạn ngắn giúp tôi kiểm soát tốt hơn. Tôi có thể gia hạn vị thế sau khi đáo hạn, điều chỉnh mức giá liên kết theo biến động thị trường hoặc tạm dừng tham gia trong các sự kiện vĩ mô quan trọng. Tôi thích đánh giá lại giao dịch mỗi vài ngày hơn là khóa BTC hoặc ETH vào cùng một cấu trúc trong vài tuần. [3] Mọi kịch bản đều được xác định rõ trước khi tôi nạp. Tôi biết trước mức giá liên kết, ngày đáo hạn, lợi suất và điều kiện thanh toán. Không có APY biến động, ngưỡng thanh lý hay tái cân bằng chủ động. Nếu tài sản của tôi được chuyển đổi, nó sẽ xảy ra tại mức giá mà tôi đã đồng ý chốt lời. Tuy nhiên, APY cần được hiểu đúng. Prodigy tính annual hóa lợi suất hiển thị cho mỗi quỹ. Một APY 92% trong 3 ngày và 6 giờ tương đương khoảng 0,82% lợi nhuận thực tế trong khoảng thời gian đó. Đối với các quỹ ngắn hạn, tôi quan tâm nhiều hơn đến: – Lợi suất tuyệt đối và khoảng cách giữa giá thị trường và mức giá liên kết. – Xác suất chuyển đổi và các sự kiện biến động sắp tới. Một APY cao hơn thường có nghĩa là tôi chấp nhận xác suất chuyển đổi cao hơn hoặc mức giá liên kết kém thuận lợi hơn. Đây là phần bù đắp cho việc đứng về phía đối lập của một giao dịch được xác định rõ. Tôi cũng sẽ không đặt toàn bộ vị thế cốt lõi vào các quỹ Bán ở mức cao. Nếu ETH tăng 20% so với mức giá liên kết trước khi đáo hạn, tôi vẫn sẽ bán ở mức giá liên kết và bỏ lỡ phần lợi nhuận bổ sung. Cách tiếp cận của tôi là sử dụng một phần nhỏ, không phải vị thế cốt lõi, với mức giá liên kết mà tôi thực sự thoải mái khi chốt lời. Nó biến một chiến lược quyền chọn thủ công thành một sản phẩm trên chuỗi kỳ hạn ngắn, với các điều khoản cố định, không thanh lý và không cần quản lý vị thế. Đối với những người nắm giữ BTC và ETH đã có mức chốt lời rõ ràng, các quỹ 1D-7D có thể là cách thực tế để kiếm lợi trong lúc chờ đợi.