BTC đang được hỗ trợ tăng trưởng, nhưng rủi ro vẫn chưa kết thúc. Về mặt vĩ mô, sự nới lỏng lạm phát là tích cực. Tuy nhiên, lãi suất trái phiếu cao và điều kiện thanh khoản thắt chặt vẫn là áp lực lớn nhất đối với BTC. Việc gia nhập ETF rất mạnh mẽ. Dữ liệu on-chain cho thấy áp lực bán đang giảm. Funding chưa ở mức cực đoan. Open interest đang tăng, nhưng điểm then chốt ở đây là: Nếu giá tăng đồng thời khối lượng spot và dòng tiền ETF cũng tăng, thì đợt di chuyển này là lành mạnh. Nếu giá đi ngang trong khi open interest phình to, thì trước tiên sẽ xảy ra thanh lý long. Hiện tại, triển vọng của tôi là tích cực một cách thận trọng. Khả năng tăng giá mạnh hơn, nhưng một đợt thanh lý mạnh trên thị trường đòn bẩy vẫn là rủi ro hiện hữu. Tóm lại, xu hướng đang hỗ trợ hướng lên, nhưng để đợt di chuyển duy trì tính lành mạnh, nhu cầu spot cần tiếp tục duy trì.