Tôi đã quan sát từng chu kỳ giảm giá của $BTC. Cập nhật quan trọng: Hầu như trong mọi chu kỳ, chúng ta đều hoàn thành một điều chỉnh 5 sóng. Chúng ta cũng thường tạo ra hai đỉnh giảm giá quan trọng. Đỉnh đầu tiên xuất hiện ngay sau đỉnh ban đầu trong đợt điều chỉnh lớn đầu tiên. Đây là đỉnh sự tự mãn, điểm mà đa số nhà đầu tư tin rằng thị trường tăng giá đã quay trở lại. Đó chính là lý do tôi đã bán khống từ mức 96K xuống 70K trong chu kỳ này. Ngay sau khi đỉnh tự mãn được thiết lập, giá thường tiếp tục đẩy xuống các mức thấp mới khi đợt điều chỉnh vĩ mô tiếp diễn. Chúng ta đã thấy điều này vào năm 2014, 2022 và lại một lần nữa vào năm 2026. Năm 2018, giá không tạo ra mức thấp mới sau đợt phục hồi tự mãn, nhưng cấu trúc tổng thể vẫn rất tương đồng với nhiều lần kiểm tra lại. Ngay sau đó, chúng ta thường chứng kiến một đợt “dead cat bounce”. Trong các chu kỳ trước, đợt “dead cat bounce” này thiết lập đáy cơ sở. Đến giai đoạn này, hầu hết các nhà đầu tư đã bị tổn thất nặng nề sau khi mua vào thời điểm tự mãn, tâm lý thị trường ở mức tồi tệ nhất, và mọi người bắt đầu tích cực đẩy mạnh vị thế bán khống. Delta đảo chiều, các vị thế bán khống bị ép buộc đóng, và giá tăng trở lại. Về cơ bản, đây chỉ là tâm lý thị trường. Sau khi đáy cơ sở “dead cat” được hình thành, đáy cuối cùng thường được xác lập sau đợt kiểm tra lại lớn thứ hai. Chúng ta đã thấy điều này vào năm 2015, 2018 và 2022. Quay trở lại hiện tại, BTC đã vượt qua đáy cơ sở “dead cat” và hoàn thành cấu trúc điều chỉnh 5 sóng giống hệt như các chu kỳ trước đó. Điều duy nhất khiến tôi do dự là thời gian. Mỗi chu kỳ giảm giá trước đây đều kéo dài khoảng 365 ngày trước khi đạt đáy cuối cùng. Nếu đáy đã hình thành trong chu kỳ này, nó sẽ xuất hiện sau khoảng 260 ngày — sớm hơn khoảng 100 ngày so với mọi chu kỳ trước đó. Đó là lý do tôi vẫn đang ở mức 50/50. Cấu trúc cho thấy đáy đã hình thành. Thời gian lại cho thấy chưa phải. Cuối cùng, độ dài chu kỳ sẽ thay đổi. Sai lầm là giả định rằng chúng sẽ không bao giờ thay đổi. Chúng ta cần chuẩn bị sẵn sàng cho khả năng đó. Chúng ta có thể sẽ có câu trả lời trong vài tháng tới, nhưng đáng chú ý rằng về mặt cấu trúc, tất cả các sóng điều chỉnh hiện đã hoàn thành và các mức thấp dường như đã được xác lập. Có khả năng rất cao chúng ta sẽ chứng kiến một giai đoạn dao động từ đây, nhưng về mặt mức thấp đã hình thành, tôi cho rằng khả năng cao hơn là chúng ta sẽ tạo ra các mức thấp cao hơn thay vì tạo ra các mức thấp mới đáng kể.