BTC đã quay trở lại mức 66.000 USD, và động lực chính cho đợt phục hồi này vẫn là sự đột phá của Đạo luật CLARITY. Thị trường bắt đầu điều chỉnh lại kỳ vọng về việc khung pháp lý quản lý tiền mã hóa tại Mỹ được triển khai; nếu đạo luật cuối cùng được thông qua, nó sẽ进一步 giảm thiểu sự không chắc chắn về mặt pháp lý đối với các tổ chức khi tham gia thị trường tiền mã hóa — điều này mang ý nghĩa dài hạn lớn hơn so với dòng vốn ngắn hạn. Sự thay đổi về mặt dòng tiền đã bắt đầu xác nhận logic này. Các quỹ ETF tiền mã hóa bitcoin của Mỹ ghi nhận dòng tiền ròng trong ngày là 227 triệu USD, trong khi các quỹ ETF tiền mã hóa ethereum cũng đồng thời phục hồi dòng tiền ròng. Đồng thời, tỷ lệ MVRV của BTC đã giảm xuống khoảng 5%, cho thấy định giá trên chuỗi đã trở lại vùng thấp trong lịch sử, giá trị đầu tư dài hạn đang được nâng cao, tuy nhiên điều này không có nghĩa là rủi ro ngắn hạn đã biến mất. Tuy nhiên, vẫn còn sự chênh lệch trong dòng tiền trên chuỗi: một số nhà đầu tư rút ra 7.000 ETH để tiếp tục staking, trong khi một “cá voi” BTC nắm giữ suốt 12 năm đã chọn chốt lợi nhuận phần còn lại. Điều này cho thấy hiện tại không phải là một thị trường tăng giá đồng thuận, mà là dòng vốn mới do kỳ vọng chính sách thúc đẩy, đang tiếp nhận các vị thế đã có lợi nhuận dài hạn. Hai biến số then chốt tiếp theo của thị trường là: thứ nhất, liệu Đạo luật CLARITY có thể hoàn tất quá trình lập pháp hay không; và thứ hai, tình hình Mỹ-Iran có tiếp tục leo thang hay không. Trump dự kiến sẽ đưa ra quyết định trong vài ngày tới về việc có mở rộng hành động quân sự đối với Iran hay không; nếu xung đột Trung Đông bùng phát toàn diện, giá dầu, lạm phát và kỳ vọng thanh khoản có thể một lần nữa trở thành các yếu tố chủ đạo của thị trường, từ đó ảnh hưởng đến xu hướng của các tài sản rủi ro toàn cầu, bao gồm cả tài sản tiền mã hóa. bitcoin:native