Mỹ vừa bán ra 646 tỷ USD trái phiếu kho bạc trong tuần này, trong khi lợi suất trái phiếu 10 năm vẫn tiếp tục tăng. Đây không phải là câu chuyện “thị trường yêu cầu nguồn cung”: mà là câu chuyện “lợi suất thực đang thu hẹp và kỳ vọng lạm phát vẫn dai dẳng”. Nếu bước đi đầu tiên của Warsh không giải quyết vấn đề tài khóa, lợi suất sẽ tiếp tục tăng và cổ phiếu sẽ bắt đầu điều chỉnh lại các giả định tăng trưởng. Toán học sẽ trở nên tồi tệ nhanh chóng.