Một vài suy nghĩ về đợt sụt giảm nhỏ gần đây. Chúng ta đang chứng kiến một chuỗi tín hiệu giảm giá rõ ràng: - Dòng tiền ra khỏi ETF (~2,97 tỷ USD trong 10 phiên liên tiếp) - Các chuyển động từ Mt. Gox - Giảm đòn bẩy/thanh lý mới - Việc bán BTC “nhỏ” của Strategy Việc bán 32 BTC có quy mô nhỏ nhưng mang ý nghĩa lớn: nó làm lung lay câu chuyện “không bao giờ bán” và tác động tiêu cực đến tâm lý thị trường vốn đã mong manh. Strategy đang nắm giữ khoảng 843.706 $BTC (~4% nguồn cung) với mức giá trung bình ~75.699 USD, ngụ ý một khoản lỗ chưa thực hiện lớn ở mức giá hiện tại. $MSTR đã đi xuống cùng với BTC (126,55 USD vào ngày 3 tháng Sáu, giảm ~7% trong ngày) và vẫn là công cụ đại diện cho BTC có đòn bẩy và biến động cao. STRC là một cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn nhằm cung cấp lợi suất/tín dụng liên quan đến BTC với mức biến động trực tiếp thấp hơn so với BTC/MSTR. Hiện nó đang giao dịch với chiết khấu (~94,65 USD), do đó Strategy vẫn duy trì cổ tức ở mức 11,50%. Số tiền thu được từ $STRC đã giúp tài trợ cho các khoản mua BTC. Việc bán gần đây đã hơi đảo ngược chiến lược: sử dụng một phần BTC để bù đắp cổ tức ưu đãi thay vì chỉ dựa vào nguồn tài trợ mới. Sự giảm sâu hơn của BTC có thể gây áp lực thêm lên MSTR và làm căng thẳng cơ chế “cố định” của STRC. Theo tôi, Crypto đã từng trải qua những điều tệ hơn. Nhưng sự kết hợp giữa dòng tiền ra liên tục, luân chuyển sang các tài sản khác, phân tích kỹ thuật bị phá vỡ và những vết nứt trong câu chuyện thị trường khiến vài tháng tới sẽ khó khăn hơn, và sự phục hồi có thể cần một bối cảnh vĩ mô tốt hơn hoặc một chất xúc tác rõ ràng để đảo ngược dòng chảy. Tôi nghĩ nếu bạn không ở trong trạng thái tinh thần phù hợp để tham gia thị trường, hãy ra ngoài hít thở không khí trong lành. Vì khi bạn quay lại, đó chính là lúc để ghi nhận lợi nhuận: tìm các dự án chất lượng đang được giảm giá, đặt một vài lệnh mua giá thấp, và quay trở lại công việc.