Đánh giá thị trường tiền mã hóa về lâu dài thực sự không quan trọng. Logic nền tảng của tài sản tiền mã hóa chưa từng thay đổi qua nhiều chu kỳ. Chỉ cần có đủ người tin tưởng, nó đã có giá trị. Bất kỳ định giá nào dựa trên logic kinh doanh truyền thống đều chỉ là tự lừa dối bản thân. Các tài sản có nền tảng tốt và khả năng sinh lời, thị trường thường áp dụng chiến lược đầu tư theo xu hướng định giá cao — đây là logic bắt chước thị trường chứng khoán truyền thống, nhưng trong thị trường tiền mã hóa, logic này hoàn toàn ngược lại. Vì giá cao của thị trường tiền mã hóa chính là nền tảng cơ bản lớn nhất. Bản chất cốt lõi của thị trường tiền mã hóa là tạo ra tài sản từ hư vô và bơm vào đó thanh khoản cùng niềm tin. Khi một dự án được thổi phồng lên mức cao ngất, nó có thể dùng giá trị vốn hóa khổng lồ để thu hút các nhà phát triển hàng đầu, mua lại các dự án khác, chi mạnh tay cho các chương trình khuyến khích thanh khoản, niêm yết trên mọi sàn CEX, và nhanh chóng tạo ra các nguồn lực sinh thái cho tương lai vài năm tới thông qua định giá cao một cách vô căn cứ. Ngược lại, các dự án có định giá cực thấp nhưng nền tảng vững chắc phần lớn bị lãng quên hoàn toàn vì không tạo ra hiệu ứng làm giàu, cuối cùng thanh khoản cũng cạn kiệt. Thị trường tiền mã hóa không có cơ chế hủy niêm yết hay thanh lý tài sản thực, về lý thuyết, mọi dự án đều đang bị pha loãng thanh khoản bởi vô số đồng tiền mới liên tục tràn vào. Nếu một dự án muốn tồn tại lâu dài, chỉ có hai con đường: trở thành một tài sản phi tập trung tuyệt đối, tạo được sự đồng thuận như Bitcoin — ví dụ như DOGE và XRP; hoặc trở thành một nhóm lợi ích cực kỳ tham lam, có hậu trường vững chắc và cực kỳ thành thạo trong việc vận hành và tạo ra các câu chuyện mới — như L2,铭文 (inscription) và RWA. Hai con đường này hoàn toàn không liên quan gì đến “nền tảng cơ bản” hay “định giá”. Thực tế, các dự án blue-chip trong toàn bộ thị trường tiền mã hóa luôn phải chi trả chi phí duy trì sự chú ý cực kỳ cao để duy trì mức vốn hóa ảo cực kỳ cao của mình — và việc duy trì vị trí hàng đầu trong vốn hóa ảo chính là một hình thức duy trì sự chú ý. Đây mới chính là bánh xe tăng tốc nền tảng của tài sản tiền mã hóa.