Thời đại tài sản được đưa lên chuỗi cũng là thời đại mở ra hố đen mã hóa, sẽ hút và nuốt chửng mọi thứ của tài chính truyền thống. Việc đưa tài sản lên chuỗi chính là chân sự kiện của hố đen này. Một khi tài sản thế giới thực (như trái phiếu chính phủ/vàng/cổ phiếu/tín dụng tư nhân/bất động sản/quỹ đầu tư...) được chuyển lên chuỗi, chúng sẽ trở thành tài sản số có thể lập trình, kết hợp và lưu động toàn cầu 24/7. Thanh khoản, minh bạch và hiệu quả sẽ dần bắt kịp và vượt qua tài chính truyền thống: • Stablecoin là “vật thể khổng lồ” đầu tiên bị hút vào (giá trị vốn hóa của stablecoin trên chuỗi đã gần đạt/đạt mức 300–320 tỷ USD); • Vàng trên chuỗi, Tokenized Treasuries và cổ phiếu/ tài sản vốn trên chuỗi đều đang tăng trưởng nhanh chóng; • Các tập đoàn truyền thống như BlackRock, Franklin đã xếp hàng đưa tài sản lên chuỗi, các sản phẩm như BUIDL đang dẫn đầu thị trường; • Cơ quan quản lý ở Hồng Kông, Mỹ, Singapore và EU đang đẩy nhanh quá trình này. Khi có giấy phép và quy tắc rõ ràng, các tổ chức mới dám tham gia quy mô lớn. Những rào cản từng là lợi thế của tài chính truyền thống (giấy phép, múi giờ, trung gian, hợp đồng giấy tờ), giờ đây đang trở thành bất lợi. Giống như cách internet từng nuốt chửng ngành truyền thông, bán lẻ và ngân hàng truyền thống, lần này đến lượt toàn bộ cơ sở hạ tầng tài chính. Hố đen mã hóa đã mở ra, lực hút sẽ ngày càng mạnh hơn. Trong quá trình này, ai sẽ là người được hưởng lợi?