Theo Rich_dady, dù Net Unrealized Loss (NUL) của Bitcoin đã tăng lên khoảng 0,2, nhưng vẫn chưa đạt đến mức “sự đầu hàng thực sự”. Xem xét quá khứ, NUL đã tăng lên 0,75 vào đáy năm 2018 và vượt quá 0,6 trong thời điểm sụp đổ của FTX năm 2022; mức hiện tại vẫn còn thấp hơn nhiều so với những giai đoạn đó. Nói cách khác, lợi nhuận chưa thực hiện đang tăng, nhưng chưa đạt đến mức “đau đớn đủ để thị trường gục ngã”. Từ cấu trúc này, có thể suy ra hai kịch bản: - Ổn định ở mức này → xu hướng ngang dài hạn (điều chỉnh thời gian) - Tiếp tục giảm → NUL tăng lên 0,4–0,5, dẫn đến đợt bán tháo thực sự Lịch sử cho thấy các giai đoạn NUL đạt 0,4–0,6 thường là điểm vào dài hạn tốt nhất; hiện tại đang ở giai đoạn “ngay trước” mức đó. Tức là, “Có đau đớn, nhưng chưa kết thúc” mới là bản chất thực sự của thị trường hiện tại.