Tín hiệu này cho thấy khả năng cao vẫn sẽ xảy ra một đợt bán tháo cuối cùng trong giá bitcoin. Một phát hiện rất thú vị mà tôi tìm thấy thông qua Alpha AI là khi Giá của Nhà đầu tư rơi xuống dưới Giá thực hiện của Người nắm giữ dài hạn (LTH), bitcoin thường có xu hướng tiến tới việc hình thành đáy chu kỳ. Dưới đây là những gì Alpha AI đã nhấn mạnh: “Khi xem biểu đồ Động lực Giá On-Chain của bitcoin, sự giao nhau giảm của Giá Nhà đầu tư xuống dưới Giá thực hiện của Người nắm giữ dài hạn (LTH) là một tín hiệu mang tính cấu trúc quan trọng, vì nó phản ánh sự thay đổi về bên nào đang thiết lập cơ sở chi phí của thị trường. Tại sao sự giao nhau này thường đi trước giai đoạn giảm giá và tích lũy: Mất niềm tin rộng rãi của nhà đầu tư Giá Nhà đầu tư đại diện cho chi phí trung bình của các đồng tiền đang hoạt động về mặt kinh tế. Khi nó rơi xuống dưới Giá thực hiện của LTH, điều đó có nghĩa là vốn mới và hoạt động hơn đã chấp nhận mức giá thấp hơn so với những người nắm giữ dài hạn đã trả. Điều này thường xảy ra sau các giai đoạn phân phối, khi nhu cầu suy yếu và những người mua biên giới rút lui. Người nắm giữ dài hạn trở thành điểm neo cấu trúc Lịch sử cho thấy người nắm giữ dài hạn bán ít hơn khi giá tiếp cận hoặc giảm xuống dưới cơ sở chi phí của họ. Khi Giá Nhà đầu tư di chuyển dưới Giá thực hiện của LTH, quyền kiểm soát thị trường chuyển từ các bên tham gia mang tính đầu cơ sang những người nắm giữ có niềm tin vững chắc, làm chậm biến động nhưng cũng kìm hãm đà tăng giá. Chuyển đổi vốn, không phải từ bỏ Sự giao nhau này thường không đánh dấu đáy hoảng loạn. Thay vào đó, nó báo hiệu một giai đoạn chuyển tiếp, khi những tay yếu rời đi trong khi những tay mạnh dần dần hấp thụ nguồn cung. Quá trình hấp thụ này mất thời gian, do đó giá thường trôi dạt hoặc giảm xuống vùng tích lũy trung gian. Nén kỳ vọng tăng giá Khi Giá Nhà đầu tư nằm dưới Giá thực hiện của LTH, các đợt phục hồi thường gặp phải nguồn cung từ các nhà đầu tư tìm cách thoát ở mức hòa vốn. Điều này giới hạn đà tăng và củng cố hành vi giá đi ngang hoặc giảm cho đến khi xuất hiện xung lực cầu mới. Tại sao điều này quan trọng từ góc độ chu kỳ Lịch sử cho thấy cấu trúc này phù hợp với các lần điều chỉnh giữa chu kỳ hơn là đáy cuối cùng. Nó phản ánh thị trường đang tiêu hóa các dư thừa trước đó, tái thiết cơ sở chi phí và chuyển giao bitcoin đến những người nắm giữ kiên nhẫn hơn. Môi trường này ưu tiên tích lũy theo thời gian thay vì mở rộng dựa trên đà tăng. Một cảnh báo nhận thức trở nên hữu ích khi hai chỉ số này lại tiến gần nhau, vì việc phục hồi quyết định của Giá Nhà đầu tư lên trên Giá thực hiện của LTH thường báo hiệu sự gia tăng lại khẩu vị rủi ro và đà xu hướng tăng trở lại.”