Tuần tự bốn năm của Bitcoin có phải cuối cùng đã bị phá vỡ? Tôi đã có một nghi ngờ ngày càng tăng rằng điều này có thể xảy ra - hoặc ít nhất là đang suy yếu. Bitcoin hiện đang cách điểm thấp chính của chu kỳ trước khoảng 1.080 ngày. Lịch sử cho thấy các đỉnh thường xảy ra vào khoảng 1.060-1.070 ngày, điều này khiến chúng ta đang đứng ngay trên bờ vực nơi các thị trường bò trước đây đạt đỉnh - và gần điểm mà sự khác biệt thực sự trở nên có ý nghĩa thống kê. Theo kịch bản thông thường, Bitcoin đạt đỉnh từ 12 đến 18 tháng sau một lần halving (lần cuối cùng là tháng 4 năm 2024). Nếu mô hình này vẫn giữ nguyên, chúng ta sẽ kỳ vọng một đỉnh hưng phấn vào khoảng tháng 4 đến tháng 10 năm 2025. Tuy nhiên, đến nay vẫn chưa có giai đoạn mania nào. Các đồng tiền thay thế (altcoins) không hề bùng nổ, tâm lý thị trường đang ở đáy, và đa số các nhà đầu tư đã bán sớm hoặc ngồi yên trong sự bối rối, chờ đợi một tín hiệu nào đó chưa từng xuất hiện. Điều này có thể lý giải tại sao chu kỳ này lại cảm giác khác biệt: đám đông đã cố gắng "đi trước" chu kỳ bốn năm - và trong quá trình đó, có thể đã phá vỡ nó. Và có lẽ khi làn sóng bán tháo sớm cuối cùng kết thúc, Bitcoin có thể thoát khỏi mô hình cũ và bắt đầu vẽ ra một con đường trưởng thành hơn, dựa trên thanh khoản, hướng tới năm 2026 - trong quá trình đó, các nhà đầu tư bán sớm sẽ bị trừng phạt. Ngoài ra, chúng ta chỉ thực sự có ba điểm dữ liệu thực sự để xác định chu kỳ này. Không có đủ lịch sử để gọi bất kỳ chỉ số nào là "luật". MVRV, HODL Waves, Puell Multiple - thú vị, nhưng không phải là tuyệt đối chính xác. Cuối cùng, chu kỳ bốn năm sẽ bị phá vỡ - nếu không là bây giờ, thì có lẽ sẽ là lần tới. Dù điều đó có nghĩa là Bitcoin đang bước vào một kỷ nguyên mới với dòng tiền từ các tổ chức và sự chấp nhận thực tế, hay chỉ đơn giản là thay đổi mô hình của nó, thì chính điều đó khiến thời điểm này trở nên hấp dẫn đến vậy.