https://t.co/rxhLFpfwzR [Liệu năng lực AI của Trung Quốc có thật sự đáng tin?]: Những nghi vấn về việc Claude của Anthropic bị lạm dụng bất chính | Thị trường bán dẫn sẽ thay đổi ra sao do Trung Quốc tăng sản lượng bộ nhớ? | Liệu cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ có phải cơ hội mua cổ phiếu AI? | Những cổ phiếu đáng chú ý hướng tới năm 2027 【Ông Tomohiro Okawa】 Kênh chính thức của Bungei Shunjū PLUS #AI_TómTắt Chủ đề đầu tư tiếp theo sau thị trường AI và tác động của cạnh tranh Mỹ-Trung cùng cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ 🔳 Nửa dẫn và bộ nhớ gia tăng rủi ro Mặc dù bán dẫn và bộ nhớ vẫn có tiềm năng tăng thêm, nhưng các nhận định cho rằng cần cân nhắc thận trọng khi đầu tư tích cực vào thời điểm này do biến động giá và rủi ro hiệu quả kinh doanh đang gia tăng. 🔳 Ứng cử viên tiếp theo: Các siêu nhà cung cấp dịch vụ Các siêu nhà cung cấp dịch vụ đang bắt đầu thương mại hóa lợi ích từ đầu tư AI, và được đánh giá là vẫn còn nhiều tiềm năng tăng trưởng trong tương lai. 🔳 Tập trung vào phần mềm ứng dụng AI Chủ đề đầu tư sẽ mở rộng không chỉ sang các công ty phát triển AI, mà còn sang các doanh nghiệp phần mềm sử dụng AI để cải thiện dịch vụ. Ưu điểm được nêu bật là khả năng giảm chi phí phát triển và nâng cao chức năng nhờ AI. 🔳 Phản bác quan điểm SaaS sẽ biến mất Đối với quan điểm cho rằng AI sẽ khiến SaaS và các nghề chuyên môn biến mất, quan điểm được đưa ra là AI hiện tại chủ yếu đóng vai trò tối ưu hóa công việc con người, chưa đến giai đoạn có thể thay thế hoàn toàn các công việc sáng tạo từ 0 đến 1. 🔳 AI là sự kéo dài của DX AI hiện tại được định vị là công nghệ giúp tối ưu hóa các công việc như điều tra, sắp xếp và tài liệu hóa nội dung do con người nghĩ ra, về bản chất tương tự với xu hướng tối ưu hóa công việc nhờ phần mềm bảng tính vào đầu những năm 2000. 🔳 Việc AI thay thế hoàn toàn cần thời gian Việc AI thay thế rộng rãi các công việc sáng tạo của con người sẽ mất thời gian, đồng thời đòi hỏi mức độ hiểu biết về AI từ phía người dùng. Quan điểm cho rằng công việc sẽ biến mất nhanh chóng trong vòng 2-3 năm tới bị bác bỏ. ListItemIcon PC và điện thoại thông minh cũng được hưởng lợi Nếu giá bán dẫn và bộ nhớ giảm trong tương lai, các nhà sản xuất PC và điện thoại thông minh – những người sử dụng lượng lớn linh kiện này – có thể hưởng lợi từ việc giảm chi phí nguyên vật liệu. ListItemIcon Apple cần được chú ý về khả năng sinh lời Apple được đánh giá là không tham gia vào cuộc cạnh tranh đầu tư khổng lồ vào trung tâm dữ liệu như các siêu nhà cung cấp dịch vụ, mà đang hướng tới việc tận dụng nền tảng AI bên ngoài. Khả năng thu hút khách hàng sẵn sàng chi trả giá cao cũng được nêu là một lợi thế. ListItemIcon Nhu cầu về AI cục bộ của doanh nghiệp đang gia tăng Ngày càng nhiều doanh nghiệp muốn chạy AI trong môi trường nội bộ mà không gửi dữ liệu bí mật lên đám mây bên ngoài, dẫn đến nhu cầu gia tăng đối với môi trường cục bộ sử dụng PC và máy tính nhỏ. ListItemIcon Cần chú ý đến Dell và HP Nếu việc xây dựng môi trường AI cục bộ của doanh nghiệp lan rộng, các nhà sản xuất PC như Dell, HP và Lenovo cũng có thể hưởng lợi từ sự gia tăng nhu cầu. ListItemIcon Tìm kiếm các doanh nghiệp hưởng lợi từ sự giảm giá bán dẫn Một cách tiếp cận tìm kiếm cơ hội đầu tư trong tương lai là xác định các doanh nghiệp đang gặp khó khăn do giá bán dẫn và bộ nhớ tăng cao, nhằm tận dụng lợi ích cải thiện lợi nhuận khi giá giảm trong tương lai. ListItemIcon Các công ty liên quan đến trò chơi cũng là ứng cử viên hưởng lợi Các nhà sản xuất thiết bị chơi game sử dụng lượng lớn bán dẫn và bộ nhớ, do đó khi giá linh kiện giảm sẽ giúp cải thiện chi phí. Nếu doanh số phần cứng tăng, điều này sẽ lan tỏa sang phần mềm game, khiến toàn bộ ngành game trở thành ứng cử viên tiềm năng. ListItemIcon Ô tô là ứng cử viên phục hồi ngắn hạn Do ô tô tự hành và SDV sử dụng lượng lớn bán dẫn, sự giảm giá bán dẫn sẽ là thuận lợi cho các nhà sản xuất ô tô. Nếu tính thêm yếu tố đồng Yên yếu, các cổ phiếu ô tô Nhật Bản được đánh giá có tiềm năng phục hồi ngắn hạn. ListItemIcon Cuộc cạnh tranh dài hạn của ngành ô tô rất khốc liệt Trong lĩnh vực SDV, Tesla và các doanh nghiệp Trung Quốc đang dẫn đầu; dù các nhà sản xuất Nhật Bản và châu Âu cũng đang đẩy mạnh phát triển, nhưng khả năng cạnh tranh lâu dài với các doanh nghiệp Mỹ và Trung Quốc được coi là yếu tố then chốt. ListItemIcon Lợi ích của AI đang mở rộng sang nhiều ngành công nghiệp Chủ đề đầu tư đang mở rộng không chỉ sang trung tâm dữ liệu, mà còn sang phần mềm, PC, điện thoại thông minh, game, ô tô, năng lượng và công nghiệp nặng – những ngành hưởng lợi từ hiệu ứng lan tỏa của đầu tư AI. ListItemIcon Cần chú ý đến nghi vấn liên quan đến AI Trung Quốc Anthropic đưa ra tuyên bố rằng các doanh nghiệp AI Trung Quốc có thể đã sử dụng Claude để lấy đầu ra và tận dụng kết quả này để huấn luyện mô hình của mình. Tuy nhiên, trong cuộc đối thoại, điều này được xử lý như chưa phải sự thật xác thực tại thời điểm hiện tại. ListItemIcon Quan điểm về khoảng cách công nghệ AI giữa Mỹ và Trung Quốc Nếu một phần AI Trung Quốc thực tế phụ thuộc rất lớn vào Claude, thì khoảng cách công nghệ phần mềm AI giữa Mỹ và Trung Quốc có thể lớn hơn những gì từng được cho là như vậy. ListItemIcon Trung Quốc nổi bật trong lĩnh vực bộ nhớ Ngược lại với phần mềm, các doanh nghiệp phần cứng và bộ nhớ Trung Quốc được đánh giá là mối đe dọa. Việc mở rộng năng lực sản xuất của các công ty liên quan đến DRAM và NAND có thể dẫn đến sự giảm giá bộ nhớ trong tương lai. ListItemIcon Xu hướng phát triển AI tập trung vào Mỹ sẽ tiếp tục Mặc dù có những tranh luận nhằm làm chậm lại sự phát triển AI với những mục đích chưa rõ ràng, nhưng xu hướng đầu tư và phát triển AI vẫn không đổi, và trong thời gian tới sẽ tiếp tục phát triển chủ yếu dựa trên nền tảng Mỹ. ListItemIcon Cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ là yếu tố gây biến động thị trường Đối với cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ, quan điểm cho rằng thị trường có khả năng biến động mạnh hơn bình thường. Những lo ngại về lạm phát do chính sách kích thích kinh tế và các tranh luận chính trị xung quanh trung tâm dữ liệu AI được nêu là những yếu tố bất định. ListItemIcon Phản đối đối với trung tâm dữ liệu là rủi roViệc giá điện tăng do mở rộng trung tâm dữ liệu hoặc tác động của AI đến việc làm có thể trở thành vấn đề chính trị, dẫn đến khả năng điều chỉnh ngắn hạn đối với các cổ phiếu liên quan đến AI. 🔳 Quan điểm cho rằng xu hướng dài hạn của AI không thay đổi Mặc dù các cổ phiếu liên quan đến AI có thể giảm giá ngắn hạn do quy định chính trị hoặc bầu cử, nhưng xu hướng doanh nghiệp tìm kiếm năng suất và lợi nhuận cao hơn sẽ không ngừng lại, do đó hướng phát triển của công nghệ AI sẽ không thay đổi. 🔳 Chính sách năng lượng thay đổi tùy theo cơ cấu chính quyền Nếu tình hình chính trị Mỹ khiến chính sách đối với nhiên liệu hóa thạch và năng lượng sạch thay đổi đáng kể, điều này có thể ảnh hưởng đến đầu tư vào AI thông qua chi phí năng lượng. 🔳 Các lĩnh vực được chú trọng: phần mềm và trò chơi Các lĩnh vực được đề xuất làm ứng cử viên từ cuối năm đến năm 2027 bao gồm phần mềm, trò chơi và các công ty siêu quy mô. Người ta cho rằng những doanh nghiệp có khả năng tích hợp giảm chi phí và cải thiện dịch vụ nhờ AI sẽ trở nên quan trọng. 🔳 Ở thị trường chứng khoán Nhật Bản, chú trọng các chuỗi nhà hàng lớn có hoạt động quốc tế Các công ty thực phẩm và nhà hàng lớn của Nhật Bản được đề cập như các ứng cử viên. Trong khi trong nước gặp khó khăn do giá nguyên vật liệu tăng và khó chuyển giá, thì ở nước ngoài, lợi thế nằm ở khả năng dễ dàng chuyển giá nhờ sự phổ biến của ẩm thực Nhật Bản. 🔳 Doanh nghiệp có tỷ lệ doanh thu nước ngoài cao có lợi thế Đối với các công ty tích cực mở rộng cửa hàng nước ngoài như sushi quay, người ta cho rằng họ có thể tăng trưởng mà không phụ thuộc nhiều vào lạm phát và xu hướng tiêu dùng trong nước. 🔳 Các công ty gia vị cũng có tiềm năng tăng trưởng ở nước ngoài Các công ty thực phẩm liên quan đến ẩm thực Nhật Bản như nước tương và mirin cũng có thể hưởng lợi từ nhu cầu ngày càng tăng đối với ẩm thực Nhật tại nước ngoài. Nội dung kinh doanh dễ hiểu và tính chất phòng thủ cũng được nêu là đặc điểm hấp dẫn đối với nhà đầu tư cá nhân.