Apple giảm 8%, Amazon tăng 9% trong cùng đêm đó. Apple và Amazon đều công bố kết quả sau giờ giao dịch hôm qua và di chuyển theo hai hướng đối lập, tạo thành mô hình đặc trưng của mùa báo cáo này. Apple vượt kỳ vọng nhưng giảm tới 8% sau giờ giao dịch. Amazon cũng vượt kỳ vọng và tăng 8-9%. Không có kết quả nào là kém. Chỉ có một công ty đưa ra dự báo phù hợp với thị trường. Quý của Apple mạnh mẽ ở hầu hết mọi khía cạnh. Doanh thu tăng 16% lên 109,4 tỷ USD, lợi nhuận ròng tăng 27% lên 29,8 tỷ USD, được hỗ trợ bởi khoản hoàn thuế sau khi Tòa án Tối cao bãi bỏ các mức thuế Trump vào tháng Hai. Doanh thu iPhone tăng 22% lên 54,3 tỷ USD, Mac tăng 29%. Dịch vụ tăng 12% lên 30,7 tỷ USD — một chút thiếu sót và chính là dòng mà các nhà phân tích mong đợi hoàn hảo. Thiệt hại đến từ dự báo. Ban quản lý dự báo tăng trưởng doanh thu 9-11% cho quý tháng Chín, thấp hơn mức trung bình thị trường, và Tim Cook giải thích giới hạn trên bằng nhu cầu mạnh bất ngờ thay vì yếu — một vấn đề tốt nhưng lại là thông tin không tốt cho thị trường đang định giá rủi ro cung ứng. Lo ngại cụ thể là chi phí bộ nhớ. Apple đã tăng giá Mac và iPad vào tháng Sáu. Giá hợp đồng bộ nhớ tăng khoảng 95% so với quý trước đầu năm nay, và Samsung hôm qua tại hội nghị của mình cho biết tình trạng khan hiếm sẽ trở nên nghiêm trọng hơn cho đến năm 2027 và kéo dài sang năm 2028. Chính sự khan hiếm này, vốn giúp Samsung đạt biên lợi nhuận hoạt động 52%, lại trở thành vấn đề biên lợi nhuận gộp tại Cupertino. Đó là toàn bộ câu chuyện về bộ nhớ trong một câu chuyển giao. Ai đó phải gánh chi phí đầu vào, và đó là các nhà sản xuất thiết bị. Apple có chuỗi cung ứng tốt nhất ngành và nguồn lực tài chính sâu nhất để mua trước, nhưng ngay cả vậy, dự báo của họ vẫn không vượt quá 11%. Amazon không phải đối mặt với vấn đề này. AWS tăng 37%, doanh thu ròng tăng 20%, và quảng cáo đạt kỷ lục. Tốc độ tăng trưởng đám mây như vậy là câu trả lời rõ ràng nhất có thể cho câu hỏi mà thị trường đặt ra suốt cả tuần: liệu các khoản đầu tư AI có chuyển hóa thành doanh thu không? Microsoft đã trả lời vào thứ Tư với Azure tăng 43% và cổ phiếu tăng 7%. Meta không làm được và giảm giá. Amazon làm được và tăng giá. Đây cũng là quý cuối cùng của Cook. John Ternus sẽ đảm nhiệm vị trí CEO từ tháng Chín đầu tiên, Cook chuyển sang vai trò Chủ tịch điều hành và kết thúc 15 năm lãnh đạo. Ông trao lại một công ty vừa báo cáo tăng trưởng doanh thu 16% nhưng vẫn bị bán tháo chỉ vì một dự báo cho rằng nhu cầu quá mạnh. Đọc bài viết: https://t.co/fHxGxUp1hY