Ai đó đang cố gắng mua căn nhà, nhưng người thuê không muốn dời đi. Zinc đã rõ ràng phản đối ZKFG-007, một đề xuất của MetaDAO nhằm mua các token quản trị ZKFG với giá 0,15 USDC mỗi token, hiệu quả là mở đường để đưa Turbine Cash DAO LLC ra khỏi thị trường công khai.
Giá đề xuất nghe có vẻ hào phóng trên giấy tờ. ZKFG hiện đang giao dịch ở mức khoảng 0,0847 USD, khiến mức đề xuất 0,15 USD trở thành phí khoảng 77% so với thị trường. Nó cũng gấp khoảng 1,5 lần giá ban đầu của token trong đợt ICO. Tuy nhiên, Zinc không quan tâm đến việc thoát với phí. Họ muốn dòng tiền.
Tại sao Zinc lại từ chối
Zinc đã khẳng định rằng ưu tiên của họ là tiếp tục tạo doanh thu và cung cấp cập nhật cho cộng đồng, chứ không phải rút vốn thông qua cơ chế Trung bình Giá theo Đô la trong hai ngày mà MetaDAO đề xuất như phương tiện mua lại.
Token ZKFG đóng vai trò là công cụ quản trị và sở hữu cho dự án MetaDAO đã huy động gần 969.000 USD trong đợt phát hành coin ban đầu. Cơ chế token của Zinc bao gồm phân chia doanh thu, trong đó 1% được chuyển vào quỹ ZKFG, tạo ra dòng thu nhập định kỳ cho người nắm giữ.
Đây không phải là lần đầu tiên một nỗ lực mua lại gặp trục trặc. Một đề xuất trước đó, ZKFG-006, đã thất bại do những khiếm khuyết được mô tả là về tài khoản ký quỹ và thực thi. Zinc đã tách mình ra khỏi nỗ lực hiện tại của MetaDAO, cho thấy sự thất bại trước đó không tạo được niềm tin vào quy trình này.
Mô hình futarchy của MetaDAO gặp phải sự ma sát thực tế
MetaDAO hoạt động theo mô hình quản trị futarchy, một hệ thống nơi các đề xuất được giao dịch trên các thị trường có điều kiện thay vì được quyết định bằng cách bỏ phiếu theo trọng số token.
Một đề xuất trước đó về việc bán OTC tối đa 2 triệu token ZKFG với chiết khấu 25% thực tế đã được phê duyệt thông qua hệ thống này. Do đó, các cơ chế quản trị của MetaDAO không vốn dĩ phản đối các giao dịch. Câu hỏi là liệu giao dịch cụ thể này, với mức giá cụ thể này và những hệ quả cụ thể này, có vượt qua được bài kiểm tra cảm nhận của thị trường hay không.
Điều này có nghĩa gì đối với các nhà đầu tư
Phí 77% so với giá thị trường hiện tại tạo ra một động lực thú vị cho các chủ sở hữu ZKFG đang do dự. Nếu bạn mua tại ICO và đang nhìn thấy mức phí 50% so với giá nhập, lời đề nghị này có sức hút nhất định. Nếu bạn mua gần đây ở mức giá thị trường xung quanh $0,0847, mức thoát gần như gấp đôi có thể trông rất khó từ chối.
Nhưng sự phản đối của Zinc đã làm thay đổi tính toán này. Nếu mô hình chia sẻ doanh thu tiếp tục và dự án phát triển, giá trị dài hạn của việc nắm giữ ZKFG có thể vượt quá $0,15. Đó là lập luận ngầm mà Zinc đang đưa ra bằng cách rút lui khỏi thỏa thuận.