TL;DR:
- Zcash, được biết đến và quảng bá là một trong những đồng tiền điện tử riêng tư nhất, đã bị đặt câu hỏi sau khi Arkham chứng minh cách theo dõi các giao dịch của nó.
- Theo phân tích của Arkham Intelligence, hơn một nửa hoạt động trên mạng có thể được liên kết với các tổ chức, cá nhân hoặc thực thể đã được xác định.
- Các địa chỉ minh bạch được các sàn giao dịch và tổ chức sử dụng tiết lộ các điểm vào và ra mà các công cụ trí tuệ blockchain khai thác để tái tạo dòng tiền.
Zcash được xem là một trong những đồng tiền điện tử bảo mật tinh vi nhất trên thị trường. Tuy nhiên, một phân tích do công ty trí tuệ blockchain Arkham Intelligence công bố cho thấy hơn một nửa tổng hoạt động trên mạng lưới của nó có thể được xác định và liên kết với các cá nhân, tổ chức hoặc thực thể đã biết. Nền tảng này tuyên bố đã xác định được khối lượng giao dịch ZEC khoảng 420 tỷ USD, một con số trái ngược rõ rệt với danh tiếng về tính ẩn danh của giao thức.
Giải thích đằng sau phân tích này không nằm ở lỗ hổng mã hóa, mà ở cách mạng được xây dựng và, quan trọng hơn, ở cách nó được sử dụng bởi các bên tham gia lớn nhất.
Cách theo dõi các giao dịch ZCash
Zcash là một loại tiền điện tử tập trung vào quyền riêng tư, được xây dựng trên nền tảng mã nguồn của bitcoin, sử dụng zk-SNARKs để ẩn dữ liệu giao dịch trên chuỗi.
Đội ngũ nghiên cứu của chúng tôi đã viết một hướng dẫn về cách Zcash hoạt động, tại sao phần lớn hoạt động ZEC vẫn có thể theo dõi được, và cách theo dõi nó với… pic.twitter.com/87kLo2I0mC
— Arkham (@arkham) May 25, 2026
Không ai khai thác các tính năng của Zcash
Zcash hỗ trợ hai loại địa chỉ: các địa chỉ minh bạch, được gọi là t-addresses, và các địa chỉ được bảo vệ hoặc z-addresses. Các giao dịch giữa các địa chỉ minh bạch hoàn toàn có thể xem được trên chuỗi, theo cách tương tự như bitcoin. Tính riêng tư mật mã đầy đủ chỉ được đạt được trong các giao dịch z-to-z, nơi người gửi, người nhận và số tiền được ẩn giấu thông qua zk-SNARKs, một hệ thống bằng chứng không tri thức cho phép xác minh giao dịch mà không tiết lộ dữ liệu gốc.
Vấn đề là phần lớn hoạt động trên Zcash không bao giờ đạt đến hồ ẩn danh. Các sàn giao dịch, tổ chức lưu ký và các bên tổ chức ưa thích các địa chỉ minh bạch vì lý do quy định và tuân thủ. Điều này khiến các điểm vào và ra của mạng lưới trở nên hoàn toàn rõ ràng, đúng là loại dữ liệu mà các công ty trí tuệ blockchain khai thác.
Theo Arkham, các địa chỉ được bảo vệ vẫn giữ tính ẩn danh và chỉ xuất hiện dưới nhãn SHIELDED, nhưng các luồng giao dịch xung quanh chúng thường tiết lộ đủ siêu dữ liệu để theo dõi hành vi người dùng.
Cazes, Gemini và con đường tiền tệ
Theo báo cáo, Arkham đã xác định trong một ví được theo dõi các quỹ Zcash được cho là liên quan đến Alexandre Cazes, một công dân Canada 26 tuổi bị bắt năm 2017 và được xác định là người vận hành thị trường darknet AlphaWeb. Riêng biệt, nền tảng này đã xác định một nhà giao dịch được cho là đã chuyển tiền đến sàn Gemini vài tuần sau khi mua hàng, biến khoản đầu tư ZEC trị giá 4,49 triệu USD thành lợi nhuận 6,6 triệu USD.
Phân tích này không ngụ ý rằng tính riêng tư của Zcash bị xâm phạm ở cấp độ kỹ thuật. Các giao dịch chỉ được bảo vệ hoàn toàn vẫn không thể truy cập về mặt mật mã. Điều báo cáo phơi bày là vấn đề về cách sử dụng: tính riêng tư của giao thức phụ thuộc ít hơn vào kiến trúc của nó và nhiều hơn vào sự kỷ luật mà mỗi người dùng chọn để áp dụng nó.