Tiêu đề gốc: "Yên Nhật giảm mạnh có phải là lý do thúc đẩy ngân hàng trung ương tăng lãi suất sớm? Báo cáo: Các quan chức quan tâm nhiều hơn đến tác động của việc tỷ giá yếu đối với lạm phát."
Tác giả gốc: Diệp Hối Văn, The Wall Street Journal
Các quan chức Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) ngày càng lo ngại về tác động tiềm tàng của việc yen suy yếu đối với lạm phát, xu hướng này có thể gây ra những ảnh hưởng đáng kể đến lộ trình tăng lãi suất trong tương lai. Theo những người am hiểu vấn đề chia sẻ với Bloomberg, mặc dù BOJ có thể giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp chính sách sắp tới, yếu tố tỷ giá hối đoái có thể khiến ngân hàng này xem xét lại thời điểm tăng lãi suất, thậm chí có thể buộc phải hành động sớm hơn dự kiến.
Theo báo cáo của Bloomberg, các quan chức Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) cho rằng, sự suy yếu của yen đang ngày càng có tác động rõ rệt hơn đến giá cả, đặc biệt là khi các doanh nghiệp ngày càng có xu hướng chuyển chi phí đầu vào tăng lên cho người tiêu dùng, khiến áp lực lạm phát có thể gia tăng thêm. Dù BOJ mới đây đã nâng lãi suất cơ bản trong tháng trước và chưa đưa ra lộ trình cụ thể về chi phí vay, nhưng nếu yen tiếp tục suy yếu, các nhà hoạch định chính sách có thể cân nhắc việc sớm nâng lãi suất trước thời điểm dự kiến ban đầu.
Hiện tại, các nhà kinh tế độc lập nhìn chung dự đoán Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) sẽ tăng lãi suất theo nhịp độ khoảng mỗi sáu tháng một lần, điều này có nghĩa là động thái tiếp theo có thể xảy ra vào mùa hè năm nay. Tuy nhiên, theo các nguồn tin thân cận với Bloomberg, các quan chức có xu hướng thực hiện các điều chỉnh chính sách kịp thời thay vì quá thận trọng, điều này cho thấy nhịp độ tăng lãi suất như thị trường kỳ vọng trước đó có thể sẽ thay đổi. Trước thông tin này, tỷ giá yên Nhật so với đô la Mỹ đã phục hồi lên 158,33 sau khi nhanh chóng giảm xuống gần mức 158,68. Tính đến thời điểm viết bài, tỷ giá yên Nhật so với đô la Mỹ đã giảm xuống 158,55.
Dự đoán của hội nghị tháng Một: Giữ nguyên lãi suất
Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ công bố quyết định chính sách mới nhất vào ngày 23 tháng 1. Theo các nguồn tin thân cận tiết lộ với giới truyền thông, các quan chức hiện cho rằng việc duy trì lãi suất ở mức 0,75% là phù hợp, mức lãi suất cao nhất trong vòng ba thập kỷ qua. Dù có xu hướng chung là giữ nguyên chính sách hiện tại, ủy ban vẫn sẽ tiếp tục theo dõi sát sao các dữ liệu kinh tế và biến động trên thị trường tài chính cho đến phút chót để đưa ra quyết định cuối cùng.
Trọng tâm của cuộc họp lần này sẽ là cách Ngân hàng Trung ương đánh giá tác động của yên Nhật đối với lạm phát tiềm tàng. Theo các nguồn tin thân cận chia sẻ với Bloomberg, do xu hướng lạm phát đã tiến gần tới mục tiêu 2% mà ngân hàng trung ương đặt ra, các quan chức sẽ đặc biệt chú ý đến việc biến động tỷ giá hối đoái ảnh hưởng như thế nào đến kỳ vọng giá cả của các hộ gia đình và doanh nghiệp.
Cơ chế truyền dẫn tỷ giá hối đoái đang được quan tâm
Việc yen Nhật giảm giá thường làm tăng áp lực lạm phát thông qua việc đẩy cao chi phí nhập khẩu, đồng thời hỗ trợ lợi nhuận của các nhà xuất khẩu. Tuy nhiên, một số quan chức nhận định rằng, khi yen tiếp tục suy yếu, những tác động tiêu cực đến nền kinh tế có thể đang gia tăng. Các quan chức cho rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vẫn còn dư địa để tiếp tục tăng lãi suất, và điều quan trọng là phải nắm bắt đúng thời điểm điều chỉnh chính sách.
Các doanh nghiệp Nhật Bản ngày càng phát biểu nhiều hơn về vấn đề tỷ giá hối đoái. Tuần này, ông Yoshinobu Tsutsui, Chủ tịch của Keidanren - tổ chức vận động kinh doanh lớn nhất Nhật Bản, hiếm khi đưa ra nhận định, kêu gọi chính phủ can thiệp tiền tệ để ngăn yen suy yếu quá mức, đồng thời mô tả xu hướng giảm giá gần đây của yen là "có phần quá đà".
Bối cảnh thị trường và yếu tố chính trị
Mặc dù Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã tăng lãi suất cơ bản vào ngày 19 tháng 12, nhưng yen Nhật vẫn duy trì xu hướng yếu trước đô la Mỹ. Do ảnh hưởng của tin tức Thủ tướng Akira Amari sẽ tổ chức bầu cử sớm vào tháng sau, yen Nhật trong tuần này tiếp tục giảm xuống mức thấp nhất trong 18 tháng qua.
Dữ liệu do Bloomberg tổng hợp cho thấy tỷ giá trung bình 10 năm của yên Nhật so với đô la Mỹ là 123,20, trong khi trong hơn hai năm qua, tỷ giá của yên Nhật dao động khoảng từ 140 đến 161,95. Mặc dù yên Nhật đã có sự phục hồi nhẹ sau khi chạm mức thấp nhất trong 18 tháng vào đầu tuần này, khi các cơ quan quản lý tiền tệ tăng cường cảnh báo, xu hướng giảm giá chung vẫn tiếp tục tạo áp lực lên quyết định của ngân hàng trung ương.
Nhấp để biết thêm về các vị trí tuyển dụng của BlockBeats
Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:
Nhóm đăng ký Telegram:https://t.me/theblockbeats
Nhóm trao đổi Telegram:https://t.me/BlockBeats_App
Tài khoản chính thức của Twitter:https://twitter.com/BlockBeatsAsia